Vyšší dlh, nižší rating

Z dôvodu očakávania rapídneho zhoršenia tohtoročného fiskálneho vývoja v Českej republike sa medzinárodná ratingová agentúra Fitch IBCA v stredu rozhodla znížiť rating dlhodobých záväzkov ČR v domácej mene zo stupňa A+ na stupeň A. Agentúra zároveň potvrdila rating dlhodobých záväzkov ČR v zahraničnej mene na stupni BBB+ hodnotenia krátkodobých devízových záväzkov na stupni F2. Podľa Fitch prinesie zhoršenie fiskálneho vývoja v krajine následný nárast vnútornej zadlženosti vlády. Agentúra predpokladá, že fiskálny deficit ČR sa v tomto roku zvýši na 10 % hrubého domáceho produktu (HDP). Hoci ministerstvo financií predpokladá, že príjmy z privatizácie dosiahnu 169 mld. Kč (8 % HDP), Fitch pochybuje, že sa plánovaný objem podarí naplniť, práve naopak očakáva, že vláda na financovanie dlhu použije viac finančných prostriedkov, ako je navrhované v štátnom rozpočte. Fitch predpokladá, že domáca zadlženosť vlády sa zvýši v tomto roku o približne jednu tretinu na 21 % HDP. K tomu jednoznačne prispejú aj straty štátnej Konsolidačnej banky, ktorá slúži ako príjemca klasifikovaných úverov štátnych bánk, pripravených na privatizáciu. Agentúra konštatuje, že predajom Komerční banky prejde podstatná časť bankového sektora do rúk zahraničných subjektov, ale celkové finančné náklady na reštrukturalizáciu bánk sa budú ešte navyšovať a môžu dosiahnuť až viac ako 300 miliárd Kč.

Súčasne Fitch dodal, že rating krátkodobých záväzkov ČR v domácej mene je najhorší v skupine porovnateľných štátov. Česká republika však zostáva jediným čistým vonkajším veriteľom v strednej a vo východnej Európe. Hoci sa deficit bežného účtu v minulom roku zvýšil na takmer 5 % HDP, prílev priamych zahraničných investícií bol vyšší. Agentúra predpokladá, že deficit bežného účtu bude financovaný nedlhovým prílevom kapitálu. Akékoľvek zníženie priamych zahraničných investícií spojené s dokončením privatizačného procesu by malo byť vyvážené prílevom z očakávaného členstva v Európskej únii.

Ratingová agentúra tiež varuje, že viaceré faktory môžu ohroziť strednodobý výhľad verejných financií ČR. Medzi tými figurujú prevzaté štátne záruky a ďalšie skryté očakávané výdavky v hodnote 335 miliárd Kč vo verejných inštitúciách. Obavy zvyšuje aj proces reformy podnikového sektora v krajine, ktorý predstavuje neisté, ale potenciálne vysoké fiskálne bremeno. V konečnom dôsledku tak s mandatórnymi výdavkami, predstavujúcimi viac ako 70 % výdavkov ústrednej vlády, bude udržanie verejných financií na bezpečnej úrovni značne problémové, dodáva Fitch.

(TASR, ČTK)