Vývoj obchodovania na BCPB – marec 2001

V poslednom mesiaci prvého štvrťroka sa na Burze cenných papierov v Bratislave (BCPB) obchodovalo 22 pracovných dní, počas ktorých sa uzavrelo 743 obchodov v celkovom objeme 63,39 mld. Sk. V porovnaní s predchádzajúcim mesiacom sa objem obchodov zvýšil o 85,54 %, v medziročnom porovnaní ide až o 139,7-percentný nárast. V tomto mesiaci pokračovali ďalšie tri emisie štátnych dlhopisov určených na reštrukturalizáciu bankového sektora v celkovom objeme 21,3 mld. Sk. Odhliadnuc od týchto obchodov by tak celkový marcový objem zaznamenal 42,1 mld. Sk, najvyšší v roku 2001.

V priebehu prvého štvrťroka dosiahla burza rekordný objem obchodov – 203,3 mld. Sk (objem obchodov s akciami zaznamenal 6,21 mld. Sk).

Podiel zahraničných investorov na celkovom objeme obchodov predstavuje 27,3 %.

Záverečná hodnota indexu SAX zaznamenala výrazný, až 8,34-percentný pokles na hodnotu 81,89 bodu. Pozitívne zmeny zaznamenali zložky dlhopisového indexu SDX: zložka SDX pre podniky a banky uzatvárala mesiac na hladine 185,5 % nominálu svojej bázy a zložka pre štátne dlhopisy 175,3 % nominálnej hodnoty svojho portfólia.

Akcie

V rámci 571 transakcií sa zobchodovalo viac ako 2 milióny kusov akcií v celkovom objeme 1,96 mld. Sk. Vzhľadom na minulomesačné výsledky obchodov s akciami sme zaznamenali 19,61-percentný pokles, v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka sme však zaznamenali až 163-percentný nárast. Spomedzi kótovaných spoločností sa najviac darilo druhej emisii akcií spoločnosti VSŽ v objeme 10,8 mil. Sk, na trhu registrovaných papierov to boli akcie spoločnosti Doprastav v objeme 151,3 mil. Sk.

V priebehu mesiaca exspiroval jediný verejný prísľub na akcie emitenta Agrocons Nitra (CS0005051358), ktorý sa úspešne skončil a zároveň boli vypísané tri nové verejné prísľuby na emisie emitentov PRIMA ZDROJ Banská Bystrica (SK1120003415), PRIMA ZDROJ Žilina (SK1120003233) a Cementáreň Turňa (SK1120002060). Hoci ani jeden z nich neexspiroval do konca mesiaca, už teraz však môžeme tvrdiť, že všetky budú úspešne dovŕšené.

V module tvorcov trhu sa obchodovalo jedine s titulmi spoločnosti Slovnaft, a. s., v celkovom objeme 177 tis. Sk.

Trhová hodnota už obchodovaných majetkovým CP klesla v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom o 4,2 % na hodnotu 54,6 mld. Sk, kótované tituly zaznamenali 3,1-percentný nárast v dôsledku preradenia akcií emitenta VSŽ z trhu registrovaných CP.

Hodnota indexu SAX v priebehu prvých ôsmich obchodovacích dní kolísala okolo svojej otváracej hodnoty 90 bodov, postupne však strácala zo svojej hodnoty a vo svojom klesajúcom trende zotrvala až do konca mesiaca. Výrazný vplyv na nepriaznivý priebeh indexu mali predovšetkým akcie spoločnosti Slovnaftu zo 461 na 425 Sk a Nafty z 1444 na 1170 Sk. Index skončil marcové obchodovanie na svojom mesačnom a ročnom minime 81,89 bodu, čo predstavuje zápornú 8,34-percentnú mesačnú a kladnú 5,12-percentnú ročnú zmenu. Najvyššiu volatilitu svojej trhovej hodnoty zaznamenali emisie Biotiky (-56,3 %, 131 Sk) a Železiarne Podbrezová (8 %, 189 Sk).

V priebehu mesiaca bola prijatá jedna emisia akcií na voľný trh v celkovom objeme 11,7 mil. Sk, jedna emisia bola preradená z registrovaného na voľný trh. Obchodovanie sa skončilo s jednou emisiou akcií na voľnom trhu v objeme 67,89 mil. Sk.

Dlhopisy

V priebehu mesiaca sa zrealizovalo pomerne málo obchodov s vysokými objemami. S dlhopismi sa obchodovalo v celkovom objeme 61,43 mld. Sk vrátane reštrukturalizačných dlhopisov. V porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka vzrástol objem obchodov o 139 %, v medzimesačnom porovnaní ide o nárast vo výške 93,63 %. Najviac obchodovanými emisiami na trhu kótovaných CP sa stali tradične emisie štátnych dlhopisov série 131 v objeme 9,8 mld. Sk. O pomerne vysoké objemy sa postarali aj reštrukturalizačné dlhopisy – séria 150 (9,1 mld. Sk), séria 152 (7,5 mld. Sk) a séria 151 (4,7 mld. Sk). Najväčší záujem o neštátne dlhopisy prejavili investori o podnikový dlhopis spoločnosti Nafta v celkovom objeme takmer 0,5 mld. Sk.

V module tvorcov trhu sa zrealizovalo 9 transakcií v celkovom objeme 97,65 mil. Sk. Výnosy ročných dlhopisov sa pohybovali v rozpätí 7,52 - 7,74 % p. a., dvojročných dlhopisov v hraniciach 7,64 – 7,77 % p. a., trojročných dlhopisov od 7,649 do 7,651 % p. a., štvorročných dlhopisov od 7,98 do 8,42 % p. a. a dlhodobé - desaťročné dlhopisy vykazovali ročné výnosy v intervale 7,97 – 8,17 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov vzrástla o 15,4 % na úroveň 229,7 mld. Sk v dôsledku prijatia reštrukturalizačných dlhopisov na trh kótovaných CP.

Zložka SDX pre štátne dlhopisy uzatvárala mesiac miernym 0,61-percentným ziskom na úrovni 175,3 % nominálu svojho portfólia (32 dlhopisov) s priemerným ročným výnosom do splatnosti 8,19 % a duráciou 2,18 roka. Zložka SDX pre podnikové a bankové dlhopisy skončila mesiac 0,88-percentným vzostupom na hladine 185,5 % nominálnej hodnoty svojho portfólia (11 reprezentantov) pri priemernom ročnom výnose do splatnosti 10,24 % a durácii 1,63 roka.

Na kótovaný trh dlhopisov bolo prijatých 5 emisií štátnych dlhopisov (série 148, 149/A, 149/B, 149/C, 150, 151 a 152) v celkovom objeme 44,8 mld. Sk. Obchodovanie sa skončilo s 3 emisiami štátnych dlhopisov a jednou emisiou podnikových dlhopisov v celkovom objeme 6,8 mld. Sk.

Štefan Molnár, BCPB