Kedy začne ECB konať?

Podľa posledných aktivít Európskej centrálnej banky (ECB) je zrejmé, že táto najvyššia inštancia, dohliadajúca na vývoj ekonomiky a peňažného trhu v eurozóne, v súčasnosti považuje zníženie úrokových sadzieb za predčasné. Veď ako inakšie je možné vysvetliť jej minulotýždňové rozhodnutie ponechať úrokové sadzby na nezmenenej úrovni, ako aj následné vyhlásenia jej čelných predstaviteľov, že ECB za svoju prioritnú úlohu považuje boj proti inflácii a na zmenu menovej politiky potrebuje viac času a hlavne makroekonomických údajov. ECB je neochvejná vo svojom ťažkopádnom názore „počkajme a uvidíme“. S týmto postojom však rozhodne nesúhlasí podnikateľská obec, ktorá v poslednom čase čoraz častejšie vysiela varovné signály, čo sa týka spomalenia hospodárstva v krajinách eurozóny. Nespokojnosť európskych obchodníkov dokladuje aj naposledy zverejnený index nákupných manažérov v eurozóne. Od začiatku roka jeho hodnota ustavične klesá, pričom v marci sa index znížil podstatne viac, ako sa predpokladalo a dosiahol len 51,2 bodu. Výrobná aktivita v euroregióne zažíva rapídne spomalenie tempa rastu, a len z posledných síl sa snaží udržať rastový trend. V ostrom kontraste s európskymi číslami je americký index nákupných manažérov, ktorý po niekoľkých predchádzajúcich prepadoch vykázal nečakaný vzostup. Aktivita priemyslu v USA sa síce ešte stále nachádza v negatívnom pásme, tempo jej znižovania sa však spomalilo a obchodníci očakávajú, že už v letných mesiacoch by mohlo dôjsť k priaznivému obratu. Kým americkí manažéri veria v skoré naštartovanie spomaleného ekonomického rastu, ich európski kolegovia sa obávajú najhoršieho. Obavy vzbudzuje najmä fakt, že najvýraznejšie spomalenie výroby postihlo práve „veľkú štvorku“, Nemecko, Francúzsko, Taliansko a Španielsko, teda štáty, ktoré sú tradične ťahúňmi európskej ekonomiky. Povestný klinec do truhly však zatĺkla aj ECB, ktorá svojím váhavým postojom pri otázke znižovania úrokových sadzieb, prispieva k poklesu dôvery obchodníkov v rýchle zotavenie sa hospodárstva.

Ivana Sedliaková