FED už po štvrtý raz v akcii

Najvýznamnejšou udalosťou na svetových finančných trhoch v minulom mesiaci bolo zníženie kľúčovej úrokovej sadzby v USA o pol percentuálneho bodu z 5 % na 4,5 %. Stalo sa tak už po štvrtý raz v tomto roku, keď americká centrálna banka FED aktívne reaguje na spomalenie rastu americkej ekonomiky a pokles akciových trhov. Tentoraz však FED prekvapil trh neočakávaným znížením, na čo dolár najskôr reagoval posilnením až na tohtoročné maximum 0,8690 USD za 1 EUR, aby následne prevládli obavy zo skutočne vážneho stavu americkej ekonomiky a euro sa rýchlo posilnilo až nad 0,9050. V závere mesiaca sa euro však opäť prudko oslabilo, keď sa ukázalo, že rast hrubého domáceho produktu USA za 1. štvrťrok tohto roka dosiahol oproti predikovanému 1 % dvojnásobnú úroveň. Čoraz viac silnejú hlasy z eurozóny o potrebe zníženia aj eurosadzieb, tomu však bránia údaje o inflácii z jednotlivých členských krajín, ktorá je zatiaľ vyššia ako cieľová inflácia stanovená Európskou centrálnou bankou na úrovni 2 %. Na jednej strane po výraznom oživení akciových indexov v USA a neočakávanom raste HDP a na druhej strane po znížení predpovedí rastu eurozóny z 2,8 % až k 2,2 %, bude euro potrebovať lepšie fundamenty, aby sa dokázalo výraznejšie posilniť oproti doláru. Dobrý mesiac prežil japonský jen, keď sa z úrovne 126,80 JPY za 1 USD dokázal posilniť až na 121 JPY za 1 USD. Jenu výrazne pomohli verbálne intervencie japonských predstaviteľov o možnej intervencii v prospech jenu a nástup reformátora Koizumiho do čela vládnucej liberálnodemokratickej strany.

Slovenská koruna sa v apríli dokázala po začiatku mesiaca, keď sa nachádzala okolo kurzu EUR/SKK 43,600, dostať trvalejšie pod silnú úroveň 43,500 SKK za 1 EUR. Najsilnejšiu úroveň dosiahla v polovici mesiaca, keď atakovala úroveň kurz 43,200. Začali sa tak napĺňať predpovede o potenciáli našej meny dostať sa v tomto roku na ejšie pozície. V druhej polovici mesiaca sa však koruna začala opäť oslabovať, aby sa opäť dostala za hranicu kurzu EUR/SKK 43,500. Podpísali sa pod to hlavne politické vplyvy súvisiace s hrozbami ministerky financií o svojom odstúpení, ako aj vystúpenie SDĽ z vládnej koalície a aféra okolo zneužívania fondov Európskej únie. Z ekonomických fundamentov najväčšiu záťaž pre slovenskú menu predstavoval zverejnený schodok obchodnej bilancie SR za marec, ktorý sa oproti očakávaným 4,3 vyšplhal až na 8,9 mld. Sk. Oproti doláru sa koruna na základe vývoja kurzu EUR/USD pohybovala v rozpätí 49,900 až 47,700 SKK za 1 USD. Česká koruna sa v priebehu mesiaca oslabila po odstúpení ministra financií až na úroveň 34,820 CZK za 1 EUR, aby následne po vymenovaní nového atakovala úroveň 34,200. Slovenská koruna má aj naďalej potenciál dostať sa trvalejšie pod úroveň 43,0 SKK za 1 EUR. Dôležité však bude, ako sa vyriešia sporné body vo vládnej koalícii, pretože hlavne zahraniční „hráči“ sú na vývoj politickej situácie veľmi citliví.

Roman Trubač

autor je dílerom

Istrobanky, a. s.