Opakovanie matkou múdrosti

Prvý obchodovací deň tohto týždňa sa na londýnskom trhu vládnych dlhopisov eurolandu niesol v znamení mierneho rastu kontraktov nemeckých bundov. Aktivita na parkete bola relatívne nízka, keď väčšina investorov zaujala vyčkávacie pozície. Dôvodom boli štátne sviatky vo Veľkej Británii a v Spojených štátoch, kde sa včera neobchodovalo. Počas dňa sa očakával prejav prezidenta Európskej centrálnej banky W. Duisenberga pred pravidelným zasadnutím ekonomickej komisie Európskeho parlamentu, na ktorý však investori reagovali iba minimálne. Výnosy vládnych dlhopisov otvorili seansu poklesom, a tento trend si udržiavali aj v priebehu dňa, keď sa iba dočasne stabilizovali pri príhovore šéfa ECB. Medzi analytikmi však panoval jednotný názor, že vývoj sadzieb netreba brať vzhľadom na zatvorené trhy v New Yorku a Londýne príliš vážne. Jeden z obchodníkov charakterizoval včerajšiu seansu ako absolútne mŕtvu, s takmer žiadnym objemom obchodov. K vývoju na parkete nebolo podľa jedného z obchodníkov takmer nič čo povedať, keď Duisenbergov príhovor nemal takmer žiadny vplyv. Na svojom vystúpení pred Európskym parlamentom obhajoval šéf ECB prekvapujúce rozhodnutie centrálnej banky z 10. mája, keď boli nečakane znížené kľúčové úrokové sadzby o 25 bázických bodov. Duisenberg tiež nezabudol zopakovať, že vedenie Európskej centrálnej banky už ďalej nevidí možnú hrozbu inflácie, pochádzajúcu z rastu peňažnej zásoby. Pomalší ekonomický rast eurozóny, než sa pôvodne očakávalo, by mal podľa jeho názoru zmierniť tlak na spotrebiteľské ceny. Obchodníci sa teda z Duisenbergovho prejavu nedozvedeli nič nové, keď šéf ECB iba zopakoval, že miera inflácie by mala byť v druhom štvrťroku 2001 nižšia. Podstatne zaujímavejšie boli aprílové výsledky inflácie dovozových cien v Nemecku, ktoré vykázali v medziročnom porovnaní silnejšie zvýšenie, než sa pôvodne predpokladalo na 5,1 percenta. V predchádzajúcom mesiaci predstavovala inflácia importných cien iba 4,2 percenta. V medzimesačnom porovnaní sa inflácia dovozových cien zvýšila o 0,5 percenta, keď ešte v marci vykázala pokles o 0,3 percenta. Desaťročné bundy si v neskorších popoludňajších hodinách pripočítali k dobru 0,19 na dočasných 105,90. Úroková sadzba týchto dlhopisov klesla o 0,025 percenta na 5,174 percenta.

(P. Machala/REUTERS)