Aké bude tohtoročné leto?

Pomaly a neohrozene sa k nám blíži leto a s ním aj sezóna zníženej aktivity na finančných trhoch. Toto obdobie sa dotkne aj devízového trhu s našou menou. Aké sú vyhliadky kurzu slovenskej koruny oproti hlavným menám na tohtoročné letné obdobie?

Ak nezoberieme do úvahy aktivitu politických subjektov na domácej scéne, ktorá je v čase letnej sezóny minimálna, ostávajú nám len ekonomické vplyvy na vývoj kurzu slovenskej koruny. V posledné dni aj napriek nie práve lichotivým číslam sa koruna oproti referenčnej mene posilňovala. Minulý piatok sa dokonca dostala na tohtoročné maximum 42,80 SKK/1 EUR. Úplne iná situácia bola na poli USD/SKK. Kurz našej meny sa počas niekoľkých dní ocitol nad magickou hranicou 50 SKK/1 USD. Na obhajobu koruny treba podotknúť, že tento stav odráža nepriaznivú situáciu spoločnej európskej meny. Euro v posledné dni stráca na parite oproti USD aj ostatným menám. Šéf Európskej centrálnej banky sa vo včerajšom vyhlásení len veľmi hmlisto dotkol prípadnej intervencie v prospech spoločnej meny. Tú považuje prezident ECB len za jeden z nástrojov centrálnej banky. A tak prípadné posilnenie eura v krátkodobom horizonte je neisté.

Kurz EUR/SKK dosiahol podľa niektorých analytikov svoj vrchol a nepredpokladá sa apreciácia našej meny. Je možné, že v najbližších dňoch dôjde k predajom koruny a k miernemu oslabeniu. Aj nedávne zverejnenia salda platobnej a obchodnej bilancie, ktoré neboli práve najlepšie, ako aj mierne korekcie v predikciách ďalších makroekonomických ukazovateľov centrálnou bankou, nemusia podporiť SKK. Situáciu však podľa niektorých analytikov netreba dramatizovať, keďže pod saldo bilancie sa podpísal dovoz najmä strojov a zariadení.

Letná aktivita na trhoch je už každoročne veľmi slabá a vývoj kurzu EUR/SKK podľa dílerov neprinesie výraznejšie zmeny. Prípadné posilňovanie koruny sa od júla do septembra neočakáva. Väčšina investorov bude chcieť uzatvoriť svoje pozície ešte pred letnou sezónou a pripraviť sa na „horúcu“ jeseň. Ani predaj jednej z najväčších bank VÚB by nemalo v tomto období ovplyvniť SKK na tejto parite. Rozhodnutie o novom vlastníkovi tejto banky by malo padnúť v priebehu dvoch mesiacov.

Situácia na parite USD/SKK bude určite zaujímavejšia a v prvom rade bude závisieť od vývoja kurzu dvoch hlavných mien EUR/USD. Po zverejnených horších výsledkoch niektorí analytici očakávajú, že ECB pristúpi ku kráteniu úrokových sadzieb už o mesiac. Podľa posledných výrokov sa zdá, že aj druhá strana Atlantiku je odhodlaná pokračovať vo svojej politike, až kým nebude ekonomika USA stáť na nohách.

Marcel Laznia