Zvýšená atraktivita bondov

Utorkové obchodovanie na americkom dlhopisovom trhu prinieslo pre jednotlivé vládne cenné papiere posilnenie, ktoré bolo výsledkom negatívneho smerovania akciových indexov na Wall Street. Väčšina obchodníkov začala opúšťať akciové trhy a presúvať svoje aktivity na bezpečnejšie dlhopisové trhy po informácii od spoločnosti Nokia. Tento mobilný gigant oznámil, že očakáva zhoršené hospodárske výsledky, čo okamžite vyvolalo zmenu sentimentu v technologickom sektore. Americká ekonomika by v blízkej budúcnosti nemala byť ohrozená inflačnými tlakmi, čo podľa vyjadrení analytikov favorizuje najmä dlhodobejšie ekvivalenty. Cena 10-ročného bondu sa v priebehu utorkového obchodovania posilnila o 7/32 a dočasne sa stabilizovala na úrovni 98 1/32. Výnos tohto benchmarkového bondu sa následne pohyboval okolo hladiny 5,26 %. V prípade 30-ročných bondov si cena polepšila o 9/32 na priebežných 95 24/32. Ich výnos sa pohyboval inverzne k vývoju ceny a popoludní sa ustálil na 5,67 %. Pozornosť investorov sa upriamuje na zverejnenie ďalších makroekonomických dát, ktoré by mali potvrdiť slabú pozíciu hospodárstva USA a súčasne zvyšujú pravdepodobnosť opätovného zníženia základných úrokových sadzieb zo strany FED-u.

Nepriaznivý vývoj akciových trhov v USA pomohol dlhopisovému trhu eurolandu k miernym ziskom, ktoré boli neskôr negované vyhlásením predstaviteľov Európskej centrálnej banky o orientácii monetárnej politiky v EMÚ. Prezident Bundesbanky E. Welteke a guvernér francúzskej centrálnej banky J. C. Trichet potvrdili aktuálnu politiku ECB v boji s infláciou a zároveň pripomenuli svoj záujem na silnom eure. Tieto informácie boli zverejnené po uvedení nemeckej a francúzskej inflácie, ktorých hodnoty vysoko prekračujú inflačný cieľ ECB. Septembrové futurity na 10-ročný bund sa včera oslabili o miernych 0,09 na dočasných 106,55.

Prekvapujúce zvýšenie májovej inflácie vo Veľkej Británii podmienilo v utorok oslabenie dlhových cenných papierov, čo súčasne oslabilo možnosť zníženia kľúčových úrokových sadzieb v krajine v blízkej budúcnosti. Septembrový kontrakt na 10-ročný gilt si odpočítal 0,71 zo svojej otváracej úrovne a zatváral na 112,58. V prípade short šterlingových kontraktov sa cena stabilizovala na konečných 94,55 pri strate 0,20. Výnos benchmarkového giltu dosiahol úroveň 5,23 %, keď sa spread k jeho nemeckému ekvivalentu zvýšil na 22 bázických bodov.

(M. Tirpák/REUTERS)