Riziko inflácie v ČR stúpa

Banková rada Českej národnej banky (ČNB) vo svojom vyhlásení potvrdila možnosť zmien v monetárnej politike vzhľadom na inflačný vývoj v ekonomike. Zatiaľ čo v minulosti bola neistota nad trendom rastu cenovej hladiny rozložená rovnomerne, v súčasnosti prevládajú riziká jej urýchlenia.

K nárastu inflácie prispieva v poslednom čase predovšetkým vyšší ako očakávaný nárast cien potravín a pohonných látok. Centrálna banka však odmieta prekročenie inflácie mimo cieľovaného intervalu rastu spotrebiteľských cien. Z hľadiska budúcich rizík inflácie by na jej vývoj mohlo rovnako negatívne pôsobiť aj zrýchlenie rastu miezd v hospodárstve. Z externých faktorov považuje ČNB za nepriaznivý vývoj spotrebiteľských cien v Nemecku, ktoré za piaty mesiac tohto roka zaznamenali medziročné zvýšenie až o 3,5 %. Základným problémom ekonomiky zostáva zhoršovanie vývoja verejných financií a vonkajšej nerovnováhy. Doterajší tohtoročný deficit bežného účtu platobnej bilancie sa síce vyvíja podľa prognóz centrálnej banky, ale aktuálny vývoj naznačuje, že koncoročné výsledky môžu byť horšie, ako bol pôvodný predpoklad.

ČNB zároveň varovala pred strednodobým výhľadom verejných financií. Medzi negatívne stránky aktuálneho vývoja zaraďuje najmä nízku dynamiku inkasa nepriamych daní, možné vyššie deficity štátneho rozpočtu a viaznuce privatizačné príjmy, ktoré spôsobujú problémy v hospodárení Fondu národného majetku. Na hrozbu neprimeraného vývoja verejných financií upozornila v apríli 2001 českú vládu aj misia Medzinárodného menového fondu, ktorá odporučila okamžitú reformu verejných financií, keď varovala pred ďalším zvyšovaním výdavkov a spoliehaní sa na neisté privatizačné príjmy.

Banková rada sa vyjadrila aj k súčasnej sile domácej meny, keď sa vo všeobecnosti očakáva jej ďalšie posilňovanie, ktoré je založené na príleve zahraničných investícií spojených s procesom privatizácie. Spoločne s Ministerstvom financií ČR tak centrálna banka potvrdila využívanie privatizačného účtu Fondu národného majetku tak, aby sa zabránilo nárazovému zvyšovaniu dopytu po českej korune.

Predstavitelia výkonného orgánu ČNB jednohlasne rozhodli o ponechaní kľúčových úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni. Naposledy pristúpila centrálna banka k úprave sadzieb vo februári tohto roka, keď znížila dvojtýždennú repo sadzbu o 25 bázických bodov na 5 %. V prípade diskontnej sadby sa jej hodnota znížila o 1 % na 4 % a najvýraznejší pokles zaznamenala lombardná sadzba, ktorá bola upravená z predchádzajúcich 7,5 % na úroveň 6 %.

(ČTK)