Nižšia inflácia podporila euro

Ako sa ukázalo v priebehu pondelkového obchodovania, najdôležitejšou udalosťou dňa bolo zverejnenie inflačných údajov Federálnym štatistickým úradom v Nemecku. Euro dosiahlo svoje týždňové maximum oproti doláru na úrovni 86,20 centa, kotácie euro-jen sa dokonca zastavili až na jednomesačnom maxime pri hranici 107,00 jenu za euro. Májové dáta o nemeckom indexe cien producentov a indexe spotrebiteľských cien ukázali, že cenové tlaky v Nemecku sú pomaly na ústupe. Májové PPI klesli na 4,6 % napriek vyšším očakávania založeným hlavne na aprílových 5 %. CPI klesla z májových 3,5 % (8-ročné maximum) na 3,1 % v júni na ročnej báze. Investori si od klesajúcej inflácie sľubujú uvoľnenie zovretia doteraz prísnej menovej politiky - hlavne pokles úrokových sadzieb po vzore USA.

Intervencia Riksbank

Počas dňa znovu intervenovala švédska Riksbank na podporu koruny, čo krátkodobo zdvihlo ochabujúce euro spod figúry 86,00 centa, no keď sa ukázalo, že nákupy SEK boli vedené z eura, intervenčný efekt sa vytratil.

Pondelkové obchodovanie sa vydarilo japonskému jenu oproti doláru. Jen bol dobre podporený vnútropolitickou dôverou, ktorú získala vládnuca LDP v komunálnych voľbách v Tokiu, tento úspech bol interpretovaný na trhu ako nárast šancí, že prepotrebné reformy chradnúceho hospodárstva budú uvedené do života v blízkej budúcnosti. Jen odštartoval na 124,30 JPY/1 USD, postupne získal 60 bodov k 123,70, kde uzatváral európsku časť obchodovania. Hoci dnešný pohyb bol pre jen priaznivý, na zmenu trendu si bude musieť pravdepodobne počkať až do prvých pozitívnejších makroekonomických výsledkov.

Na devízovom trhu cítiť silnejúce očakávania rozhodnutia z nadchádzajúceho zasadnutia FOMC, ktorý sa stretne v stredu tohto týždňa. So 60-percentnou pravdepodobnosťou sa predpovedá zníženie sadzieb v americkej ekonomike o 25 bázických bodov, 40 % analytikov odhaduje pohyb na 50 bodov. Aktuálna hodnota kľúčovej sadzby je 4 %.

Konsolidácia libry

Britská libra pri absencii domácich impulzov konsolidovala svoju hodnotu na 60,80 pence za euro a 1,4145 dolára za jednu libru po tom, čo minister financií Brown schladil nádeje na skorý vstup libry do EMÚ, a tým odštartoval jej silné nákupy v priebehu minulého týždňa.

Česká koruna výrazne v rannom obchodovaní poskočila po zverejnení lepších ako očakávaných (očakávania 3,4 %) dát o HDP za prvý štvrťrok. Štatistický úrad zverejnil prírastok HDP 3,8 % (na ročnej báze), predikcia za druhý kvartál smeruje k 4,4 %. Z otváracích 33,920 CZK/1 EUR si polepšila k 33,850. Tento pohyb však koruna neudržala najmä zásluhou silnejšieho eura oproti doláru a uzatvárala obchodovanie pri 33,900 CZK/1 EUR. Zaujímavosťou z českého trhu je, že po francúzskej Credit Agricole odstúpila z tendra na kúpu 60 % akcií Komerční banky aj nemecká Hypovereinsbank po tom, čo ponuka dosiahla „iracionálnych“ 900 mil. EUR. V hre teda ostáva talianska Unicredito a francúzska SocGen.

Mario Mika