ECB sa intervenovať nechystá

Vďaka prázdninám v USA a vo Veľkej Británii bolo pondelkové obchodovanie eura oproti doláru veľmi pokojné. Kurz sa počas dňa nepohol z pásma 0,8580-0,8605 aj napriek vyhláseniam popredných finančných predstaviteľov. Ako prvý sa ozval námestník japonského ministra financií Kuroda, jeho výroky síce nedostali euro oproti doláru na vyššie úrovne, ale aspoň mu pomohli neklesnúť na nižšie. Kuroda povedal, že euro sa potrebuje posilniť oproti doláru aj jenu. Takisto jeho vyhlásenia, že sa mu nepáči prílišná volatilita pri obchodovaní s jenom ešte z predchádzajúceho týždňa, keď jen oproti doláru zaznamenal zisky zo 123 až pod 119 a oproti euru zo 108,50 až pod 101,50, pomohli euru, keďže týmto sa trh obával možnej intervencie nielen zo strany ECB, ale aj BoJ, ktorej by pravdepodobne najviac vyhovovala intervencia v podobe predajov jenov do eura. Vďaka tomuto euro zaznamenalo oproti jenu zisky zo 103,50 až k 104,30. Straty jenu na danom krose sa odzrkadlili aj v jeho stratách oproti doláru, z otváracích úrovní 120,50 sa kurz dostal až nad 121,30.

Žiadny vplyv

V pondelok obchodovanie s eurom neovplyvnili vyjadrenia prezidenta Bundesbanky Weltekeho a prezidenta ECB Duisenberga, keďže sa nevyjadrili k otázke intervencie a výroky o inflácii, ktorá vyplýva aj zo slabého eura, ostali nepovšimnuté. V utorok euro pokračovalo v trende oslabovania, od rána pretrvávali tlaky na jeho predaje predovšetkým zo strany ázijských investorov, ktorí s vyhliadkami zhoršenia ekonomickej situácie v Európe sa hromadne zbavovali svojich európskych investícií. K nim sa pridali aj špekulanti, ktorí predpokladajú pokračovanie oslabovania eura v nasledujúcich týždňoch. Zhoršovanie sa ekonomickej situácie krajín eurozóny potvrdilo aj uverejnenie makroekonomických ukazovateľov, okrem rastu talianskej inflácie obchodovanie negatívne ovplyvnila aj správa ECB, v ktorej sa uvádza, že čistý odlev kapitálu z eurozóny sa v prvom štvrťroku oproti predchádzajúcemu zdvojnásobil a dosiahol úroveň 86 mld. EUR. Neskôr sa ozval aj šéf Ifo inštitútu, ktorého vyjadrenia potvrdili pesimizmus nad budúcnosťou nemeckej ekonomiky, keďže predpokladá, že rast HDP sa v Nemecku tento rok pravdepodobne skončí pod plánovanou úrovňou 2,1 % a pravdepodobne hlbšie pod 2 %.

Nepotvrdené obavy

Stredajšie obchodovanie na devízových trhoch bolo poznačené obavami z možných intervencií zo strany ECB a tiež BOJ. V utorok sa jenu podarilo opäť posilniť hlavne oproti euru (EUR/JPY padol zo 104,50 až pod 102,50 a USD/JPY zo 121,30 až pod 120 vďaka nákupom jenov z eura), takže na trhu vládla neistota, či BoJ nevycerí zuby. Pri nastúpe ázijských trhov sa na trhu objavili špekulácie o možnosti intervencie zo strany ECB, čo spôsobilo menšiu paniku na trhu. V skorých ranných hodinách nemenovaná nemecká banka zúrivo nakupovala eurá, to podnietilo špekulácie, či sa za danými nákupmi neskrýva ECB. Podobne v tom istom čase takisto zúrivo predávala jeny do dolárov nemenovaná japonská banka, čo nastolilo otázky účasti BoJ na trhu a prípadne koordinovaný postup s ECB. Tieto akcie dostali EUR/USD z 0,8535 nad 0,8580, USD/JPY zo 119,90 nad 120,50 a EUR/JPY zo 102,40 nad 103,40. EUR/USD sa po uverejnení horších európskych ekonomických ukazovateľov vrátilo k 0,8550, obavy z intervencie však spôsobili, že kurz končil na 0,8570. USD/JPY sa do konca dňa pohyboval v pásme 120-120,50 a EUR/JPY v pásme 102,90 až 103,20.

Vo štvrtok predaje eura pokračovali. Jeho oslabovanie začalo už po nástupe ázijských trhov, keď japonskí exportéri a investori, ktorí sa zbavujú aktív v eure, začali hromadne nakupovať jeny, čo euro oslabilo aj oproti doláru. Počas týchto hodín sa euro oslabilo z 0,8560 až k 0,8510 oproti doláru a zo 103 až k 101,40 oproti jenu. Zisky jenu oproti doláru sa odzrkadlili aj na pohybe USD/JPY, ktorý klesol zo 120,40 až k 119,10. Ziskom jenu a zároveň väčším stratám eura výrazne pomohli vyhlásenia japonského ministra financií Shiokawu, ktorý spochybnil možnosť intervencie BoJ v neprospech jenu. Euru takisto nepomohli ranné vyhlásenia prezidenta rakúskej centrálnej banky Liebschera, ktorý podobne spochybnil realizovanie intervencie ECB, keď povedal, že pri posledných intervenciách ECB v prospech eura bola situácia odlišná. Obavy z intervencie sa týmito výrokmi výrazne oslabili. Po nástupe európskych trhov predaje eura pokračovali, čomu pomohli vyhlásenia guvernéra BOJ Hayamiho, ktorý si nemyslí, že súčasné posilnenie jenu bude mať negatívny vplyv na japonskú ekonomiku, a takisto si myslí, že na devízových trhoch prehnané pohyby kurzov sa napravia samy.

Ďalšie minimum

Takisto vyjadrenia prezidenta ECB oslabili euro, keď Duisenberg povedal, že prvoradým cieľom ECB je cenová stabilita a momentálna úroveň kurzu eura ju zatiaľ neohrozuje. Tieto výroky spolu s Hayamiho spôsobili, že EUR/USD prelomil figúru 0,85 a EUR/JPY 101 a došlo k realizovaniu stoploss príkazov pod danými figúrami. To dostalo euro na 6-mesačné minimum oproti doláru a 5-mesačné oproti jenu (0,8462 a 100,45). Výroky popredných finančných predstaviteľov počas nasledujúcich hodín pokračovali, námestník japonského ministra financií Kuroda pomohol euru dostať sa na 0,8490 oproti doláru a k 101,20 oproti jenu, keď vyslovil obavy nad príliš slabým eurom. Takisto sa ozval viceprezident ECB Noyer, ktorý povedal, že euro má perspektívy na posilnenie. Zároveň však poprel šance znižovania euro sadzieb. Po nástupe US trhov predaje eura pokračovali na nové minimum, kurz sa dostal až na 0,8437. Takisto pokračovali nákupy jenov z eura a tiež v menšej miere z dolára. Oproti euru sa jen posilnil na nové minimum 100,07 a oproti doláru na 118,44, čo boli najnižšie úrovne od začiatku marca. Jenu výrazne pomáhalo sklamanie viacerých investorov, ktorí predpokladali jeho oslabovanie v nasledujúce mesiace a očakávali, že oproti doláru sa udrží nad figúrou 120.

Dočasné zisky

V piatok euro oproti doláru začínalo na úrovniach pod 0,8460, najskôr sa mu podarilo posilniť nad 0,8490, po uverejnení ekonomických ukazovateľov krajín EÚ sa kurz vrátil k 0,8460, popoludní pred uverejnením US čísel sa však už znovu pohyboval okolo 0,8490. Dôvodom nákupov eura bol predovšetkým vývoj pri obchodovaní s jenom. Menšie straty eura oproti jenu spôsobili, že aj napriek zlým ukazovateľom sa euro oproti doláru posilňovalo. Pred uverejnením US čísel sa euro však posilnilo vďaka uzatváraniu krátkych euro pozícií pre neistotu výsledku nezamestnanosti v USA. Tá však bola lepšia ako očakávania a euro sa oslabilo pod 0,8450. Oproti jenu sa euro počas dňa udržalo nad figúrou 100 aj napriek dosiahnutiu 99,90, čo bolo nové 5-mesačné minimum, nedokázalo však prekonať úrovne nad 101. Oproti doláru sa kurz počas dňa dostal na 3-mesačné minimum 118,32, väčšinou dňa sa kurz pohyboval v pásme 118,60-119. Jeny sa nakupovali predovšetkým ako reakcia na výroky japonských finančníkov, ktorým neprekáža posilňovanie jenu.

Ladislav Benedek