Rozkolísaný vývoj bondov

Začiatok štvrtkového obchodovania na americkom dlhopisovom trhu priniesol jednotlivým vládnym cenným papierom posilnenie, pod ktoré sa podpísalo najmä zverejnenie informácií o počte nových nezamestnaných v USA. Tento ukazovateľ, ktorý sa vyšplhal na najvyššiu úroveň za posledných 9 rokov, opäť vyvoláva potrebu pokračovania v radikálnej politike uvoľňovania úrokových sadzieb. Podľa predpovedí analytikov v poradí už šieste zníženie úrokových sadzieb zo strany americkej centrálnej banky je reálne už koncom tohto mesiaca. Po rapídnych ziskoch však došlo zo strany investorov k ich realizácii, čo následne stiahlo cenu bondov do stratovej oblasti. Cena 10-ročných bondov sa oslabila o 4/32 a priebežne sa pohybovala na hodnote 97 28/32. Výnos tohto benchmarkového bondu sa následne stabilizoval na úrovni 5,28 %. V prípade 30-ročných bondov sa cena dočasne ustálila na 95 19/32, keď sa prepadla o 14/32. Ich výnos sa pohyboval inverzne k cene a finišoval na 5,68 %. Najbližší vývoj cien bude úzko spätý so zverejnením ďalších makroekonomických indikátorov v USA a v prípade pokračujúcich negatívnych výsledkov môžeme očakávať ďalšie posilňovanie bondov.

Neobyčajnú reakciu zaznamenal v priebehu včerajšieho obchodovania dlhopisový trh eurolandu, keď výnosy vôbec nereagovali na rozhodnutie Európskej centrálnej banky o ponechaní úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni. Silnejším impulzom boli nepriaznivé výsledky makroekonomických ukazovateľov v USA, ktoré potvrdzujú, že hospodárstvo sa pohybuje na hrane recesie. Vo všeobecnosti očakávané stanovisko „strážcu eura“ prijal trh bez akýchkoľvek významnejších reakcií. Výnos benchmarkových bundov sa tesne pred koncom obchodovania stabilizoval na otváracej úrovni 5,044 %. Cena septembrových 10-ročných bundov sa oslabila o minimálnych 0,05 a finišovala štvrtkovú seansu na hodnote 106,83.

Oslabenie britskej libry na úroveň 15-ročného minima oproti americkému doláru spolu s uvedením slabších ako očakávaných makroekonomických dát stiahlo britský dlhopisový trh do negatívneho teritória. Septembrový kontrakt na 10-ročný gilt si v priebehu štvrtkového obchodovania odpočítal 0,39 zo svojej otváracej hodnoty a finišoval na 113,25. V prípade short šterlingových kontraktov sa cena stabilizovala na úrovni 94,66 pri miernej strate 0,05. Výnos benchmarkového giltu zatváral seansu na hodnote 5,13 %, keď spread k jeho nemeckému ekvivalentu sa znížil na úroveň 13 bázických bodov.

(M. Tirpák/REUTERS)