Pokračujúce straty trhu kávy

Posledné minulotýždňové obchodovanie na čiastkovom trhu kávy na Coffee, Sugar & Cocoa Exchange (CSCE) prinieslo benchmarkovému kontraktu tejto aromatickej komodity oslabenie na úroveň 8-ročného minima. Trh stále trpí nedostatkom významnejších fundamentálnych informácií, ktoré by mohli pomôcť prelomiť negatívny cenový trend. Mierne uvoľnenie predajov môžeme očakávať v priebehu najbližších dní, vzhľadom na nepriaznivé meteorologické predpovede v Brazílii, ktorá je kľúčovým exportérom kávy. Jej aktívny kontrakt s dodávkou v septembri si odpočítal 0,15 USc zo svojej otváracej hodnoty a finišoval piatkové obchodovanie na 53,85 USc za libru. Nepriaznivý globálny vývoj cien kávy potvrdzuje aj dosiahnutie 30-ročného minima kávy typu robusta na londýnskom trhu v priebehu posledného týždňa. Nemalý dosah na trh má aj pokračujúce oslabovanie brazílskeho reálu na devízových trhoch, ktorého slabšie úrovne len podporujú producentské predaje kávy vo vyšších objemoch. Ponukovo-dopytovú nerovnováhu charakterizujú aj informácie o stále narastajúcich vývozoch kávy z juhoamerických štátov. Brazílsky export tejto komodity sa v priebehu prvých piatich mesiacoch 2001 medziročne zvýšil o 13 % a dosiahol tak objem 7 mil. 60-kilogramových vriec. Niektorí vývozcovia uvažujú o možnosti zničenia časti menej kvalitnej úrody kávy, keď hlavným dôvodom na tento krok je aktuálne presýtený trh.

Stabilizácia cukru?

Likvidácia nákupných pozícií zo strany špekulantov dominovala predvíkendovému obchodovaniu na čiastkovom trhu surového cukru na CSCE. Mierne oživenie jednotlivých kontraktov vo štvrtok bolo len dočasným javom, keď tieto zisky boli na konci týždňa vymazané najmä aktivitou špekulatívneho kapitálu. Kľúčový októbrový kontrakt surového cukru sa oslabil o 0,14 USc a zatváral obchodovanie na úrovni 8,38 USc za libru. K miernej korekcii došlo k záveru obchodovacieho dňa, keď niektorí investori využili nízke cenové hladiny tejto komodity na realizáciu nákupov. V piatok sa realizovali nákupy z Iránu v celkovom objeme 40 tis. ton s dodávkou na prelome augusta a septembra tohto roka. Výraznejšia podpora trhu prišla zo strany Egypta, ktorý zvýšil dovoz na úroveň 120 tis. ton surového cukru. Ku koncu roka sa očakáva ďalšie pokračovanie zvýšených importov do týchto krajín, čo môže mať pozitívny účinok na vývoj cien.

Slabá aktivita

Piatkové obchodovanie na čiastkovom trhu kakaa na newyorskej CSCE bolo charakteristické nízkou aktívnou účasťou investorov pri súčasne úzkom cenovom rozpätí v priebehu seansy. Vyčkávacie pozície sú výsledkom chýbajúcich trendotvorných informácií, keď analytici predpokladajú ďalšie oslabovanie v priebehu tohto týždňa. Benchmarkový septembrový kontrakt sa na konci minulého týždňa oslabil o 3 USD a zatváral obchodovanie na úrovni 960 USD za tonu. Spotová cena kakaa si rovnako odpočítala 3 USD a stabilizovala sa na úrovni 970 USD/t. Cenový spread medzi septembrovými a decembrovými futuritnými kontraktmi stúpol na 13 USD v prospech skôr datovaných, keď v krátkodobom časovom horizonte sa očakáva jeho ďalšie zvyšovanie. Aj táto skutočnosť vyplýva z očakávaného oslabovania ceny kakaových bôbov na svetových trhoch.

(M. Tirpák/REUTERS)