Neistota podporila bondy

Včerajšie obchodovanie na americkom trhu dlhopisov sa nieslo v znamení ziskov jednotlivých vládnych cenných papierov, ktoré boli vyvolané najmä stratovým ťažením Wall Street, ako aj silným odlevom kapitálu z emerging markets spôsobeným aktuálnymi problémami argentínskej ekonomiky. Kľúčovým determinantom medvedieho sentimentu na akciových trhoch boli neutíchajúce varovania amerických korporácií o revízii ich hospodárskych očakávaní v súvislosti s makroekonomickou situáciou v USA. Cena 10-ročného bondu sa v priebehu stredajšieho obchodovania posilnila o 3/32 a priebežne sa pohybovala na úrovni 98 1/32. Výnos tohto benchmarkového bondu sa následne ustálil na 5,26 %. V prípade 30-ročných bondov sa cena dočasne stabilizovala na úrovni 95 25/32, keď si naopak odpočítala 3/32 zo svojej otváracej hodnoty. Ich výnos sa priebežne pohyboval na hladine 5,67 %. V blízkej budúcnosti analytici očakávajú korekciu cien najmä v prípade krátkodobejších bondov, no v dlhodobejšom horizonte predpovedajú posilňovanie ich cien ako reflexie vývoja US hospodárstva. Pozornosť investorov sa upriamuje k piatkovému zverejneniu indexu producentských cien a maloobchodných tržieb, ktoré by mohli naznačiť smerovanie ekonomiky USA.

Globálny charakter strát na Wall Street, ako aj zvýšená nervozita investorov v regióne rozvíjajúcich sa ekonomík stiahli v priebehu včerajšieho obchodovania výnosy dlhopisov na európskom trhu do negatívneho teritória. Výraznejší pokles výnosov bol limitovaný stanoviskom Európskej centrálnej banky o neochote redukcie kľúčových úrokových sadzieb v najbližšom čase. Septembrové futuritné kontrakty na 10-ročný bund sa v stredu oslabili o 0,461 a finišovali na záverečných 106,98. Výnos benchmarkového bundu si odpočítal 4,1 bázického bodu (bp) a tesne pred záverom obchodovania sa pohyboval na hladine 5,044 %.

Nákupný sentiment investorov na americkom trhu sa v stredu preniesol aj na britský trh dlhopisov, ktorých ceny sa vyšplhali až na úrovne 5-týždňových maxím. V prípade pokračujúcej neistoty na akciových trhoch môžeme predpokladať ďalšie posilňovanie cien na trhu dlhopisov. Septembrové futurity na 10-ročný gilt si polepšili o 0,70 a zatvárali včerajšiu seansu na hodnote 113,64. V prípade short šterlingových kontraktov sa cena stabilizovala na konečných 94,70 pri miernom zisku 0,02. Výnos benchmarkového giltu sa stabilizoval na 5,08 %, keď spread k jeho nemeckému ekvivalentu klesol na 10 bp.

(M. Tirpák/REUTERS)