Týždeň v neprospech dolára

V pondelok sa rozbiehal trh euro-dolár pod vplyvom víkendovej správy o zámere petrochemického koncernu British Petroleum kúpiť sieť nemeckých čerpacích staníc E.ON AG. Správa nadobudla konkrétnejší rozmer a predpoklad, že Briti budú nakupovať 6,5 mld. euro z libry, vyniesol euro na výslnie pondelkového obchodovania. Pozitívne, hoci s menším ohlasom, sa stretol pokles nemeckých veľkoobchodných cien, ktorý by mohol signalizovať, že obdobie vyššej inflácie v eurolande sa končí. Hlavne libra tak pomohla získať euru z otváracích 85,40 US centa pod hodnotu 86,00, tá však v pondelok ešte odolala. Neskôr v priebehu obchodovania euro svoj prírastok stratilo, takže v utorok sa obchodovanie začínalo mierne nad figúrou 85,00 centa. Doznievajúce obavy z argentínskej krízy pomohli doláru mierne získať, ináč obchodovanie nebolo príliš intenzívne a po väčšinu dňa sa kotácie pohybovali od 85,00 do 85,30 centa. Neskôr boli zverejnené pomerne slabé americké dáta (využitie kapacít ekonomiky na 77 %, priemyselná produkcia -0,7 %) a euru sa podarilo dosiahnuť na denné maximum pri figúre 86,00 centa. V stredu sa ukázal ako najužitočnejší spojenec eura švajčiarsky frank. Aj keď rozčerená hladina na emerging markets sa pomaly upokojila, nákupy frankov, ako bezpečnostnej meny, vrcholili. CHF prerazil 1,7400 franku za dolár, oproti euru sa dostal na tohoročné maximum pri 1,5020 za euro. Slabšie americké čísla o CPI vykázali rast inflácie o 0,2 %, po očistení na 0,3 %.

Vplyv komentárov

Očakávaný prejav šéfa FED-u vo všeobecnosti doláru poškodil. Vo svojom pravidelnom štvrťročnom prejave pred kongresom okrem iného Greenspan vyjadril ochotu naďalej pokračovať v znižovaní sadzieb, ak si to okolnosti v ešte stále slabej americkej ekonomike vyžiadajú. Neblaho zapôsobil hlavne výrok prezidenta Busha o tom, že silný dolár síce láka investície, ale poškodzuje amerických exportérov. V okamihu sa obchodovalo nad 87,00 centa. Euro sa udržalo nad figúrou 87,00 aj vo štvrtok. Spolu s postrehom o nadhodnotenosti dolára sa pred schôdzou G8 euro stále nakupovalo. Obchodníci mali obavu z možnej dohody medzi zúčastnenými, že budú prijaté kroky na oslabenie dolára. Euro dosiahlo maximum na 87,80 centa. V priebehu dňa však korigovalo, uzatvárali sa pozície, vyšli pomerne dobré US čísla (nezamestnanosť a zahraničný obchod) a ECB opäť nemenila hodnotu svojich kľúčových úrokových sadzieb. Obchodovanie sa končilo niekoľko bodov pod figúrou 87,00 centa. V piatok už bolo obchodovanie poznačené taktickým predajom dolárov, pretože sa na schôdzke G8 očakáva diskusia o stave výmenných kurzov. Kotácie sa dostali k 87,80 centa, odkiaľ ku koncu obchodovania skorigovali o 20

Nižší rating

Japonskému jenu úvod týždňa nevyšiel. Mesačný report BoJ odhaduje ďalšie zníženie výkonnosti japonskej ekonomiky pri prudšom spomalení rastu. Jen reagoval oslabením oproti doláru v priebehu dňa o jeden jen k 125,50 za dolár, v utorok však USD nedokázal pokračovať v zisku a podľahol v atmosfére všeobecného oslabenia dolára na 124,70. V pondelok sa euro vo býčej nálade dostalo nad 107,00 jenu, v utorok mierne korigovalo pod tlakom rastúceho dopytu zo strany japonských exportérov a vyberania ziskov, rovnako oproti euru, ako aj doláru sa jen mierne posilnil. V stredu po vydaní správy o znížení ratingového výhľadu (zo stabilný na negatívny) pre japonské veľké životné poisťovne a po uzavretí Nikkei pod 12 000 sa nedarilo ani jenu. Jeho predaje sa zastavili na 125,40 jenu za dolár, keď prebehla trhom správa z tlače o Bushovej poznámke na adresu dolára. Jen sa posilnil až k 123,80 jenu. Euro sa pretlačilo oproti jenu na dvojmesačné maximum na 108,20 jenu. Stredajší ohlas pokračoval aj vo štvrtok a jen sa presadil k 123,30 za dolár, čo sú hodnoty spred mesiaca tohto roka. Na koniec týždňa sa jenu podaril preraziť aj dolárový support na 123,00 jenu a dosiahol na nové maximum 122,80.

Ponechajú sadzby

Okrem spomínaného záujmu BP o nemeckého distributéra palív oslabila v pondelok libru oproti euru aj informácia o záujme britskej Lloyd´s o španielsku bankovú spoločnosť BBV. Libra sa obchodovala na takmer mesačnom minime pri 61,30 pence za euro, oproti doláru bolo obchodovanie mimoriadne málo volatilné, obchodovalo sa v úzkom pásme okolo figúry 1,4000 dolára za libru. V utorok sa však libra hneď v úvode obchodovania prepadla o 70 bodov ako dôsledok sklamania zo silnejšej inflácie, ktorá pravdepodobne neumožní znižovať úrokové sadzby v blízkej budúcnosti. Okolo hodnoty 1,3945 USD za libru sa začalo prudko nakupovať, impulzom bol silný záujem amerického klienta a následné pokrývanie krátkych pozícií. Hodnota libry rástla aj v stredu. Z otváracích 1,4000 sa dostala o figúru vyššie – nad 1,4100 dolára za libru, hlavne ako následok už spomínaných protidolárových komentárov. Za zmienku stojí oslabenie libry oproti euru, ktorá sa zosunula k 61,60 pence. Oslabovanie oproti euro pokračovalo vo štvrtok k 61,80 penny, tu sa zastavilo a posilňujúca libra na dolári pomohla aj na trhu EUR/GBP k 60,85. GBP/USD sa dostala na svoje dvojmesačné maximum na 1,4280 USD. Libra v piatok prerazila skúšanú hranicu odporu na 1,4300 a do konca obchodovania sa tu aj usadila.

Aféry a problémy

Húfny odchod investorov a špekulantov z emerging markets spôsobilo nebezpečenstvo možného vyhlásenia defaultu na argentínske cenné papiere, v európskom regióne eskalovala aféra okolo korupcie v Poľsku a problémy so štátnym rozpočtom. Ako pri každej takejto kríze, pôvodcovia strhnú so sebou i ostatné príbuzné trhy. So slovenskou korunou sa začalo obchodovať v tomto týždni pokojne, klientske príkazy ju len mierne oslabili z otváracích 42,600 SKK za euro. V utorok sa pod tlakom predajov najmä domácich bánk dostala koruna na svoju najsilnejšiu úroveň 42,480/520 SKK, odtiaľ ju však do konca obchodovania vytiahli nákupy devíz klientov a zahraničných bánk. V stredu sa začalo obchodovať v okolí 600, vo štvrtok sa dostalo euro cez 42,700, pokračujúci dopyt po devíze udržiaval obchodovanie v jej okolí aj v piatok. Posilňujúce sa euro oproti doláru počas celého týždňa držalo dolár-korunu pod 50 SKK za jeden dolár, vo štvrtok a v piatok sa obchodoval USD pod 49,000.

Upokojili sa aj ostatné regionálne meny – česká koruna sa dostala na svoje silné hodnoty spred spomínanej krízy, rovnako aj poľský zlotý. CZK sa oproti referenčnému euru kótovala okolo 33,780 koruny, no po výraznom posilnení eura sa mierne oslabila a obchodovala sa ku koncu týždňa mierne pod 33,900 koruny. PLN sa čiastočne zotavil zo svojej takmer 15-percentnej depreciácie (z 3,3800 na 3,8850 PLN za euro) a uzatváral týždeň pod 3,7000 zlotého.

Mario Mika