Vývoj obchodovania na BCPB – jún 2001

Celkový objem obchodov na BCPB počas 21 júnových obchodovacích dní dosiahol 16,7 mld. Sk. V porovnaní s predchádzajúcim mesiacom objem stúpol o 55,6 %, oproti júnu 2000 klesol celkový objem obchodov o 7,6 %. Finančný objem obchodov s akciami dosiahol 1,2 mld. Sk, na dlhopisy pripadlo 15,5 mld. Sk.

V priebehu prvého polroku 2001 sa na BCPB zobchodovali cenné papiere v hodnote 253,7 mld. Sk, čo v porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka znamená 98,8-percentný nárast.

Podiel zahraničných investorov na celkovom júnovom objeme obchodov predstavoval 37,8 %.

SAX index uzatváral mesiac na 100,38 bodu s 2,3-percentnou pozitívnou mesačnou zmenou, ročná zmena predstavuje nárast o 36,3 %. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla mesačne o 0,8 % (medziročne o 19,3 %) na 190,340 % nominálu a zložka pre štátne dlhopisy o 0,6 % (medziročne o 10,5 %) na 178,712 % nominálu.

V súvislosti s prelicencovaním burzy sa k 1. júlu 2001 zmenila štruktúra burzových trhov. Pôvodne trh kótovaných cenných papierov je od júla 2001 delený na tri segmenty – kótovaný hlavný trh, kótovaný paralelný trh a kótovaný nový trh. Trh registrovaných cenných papierov zanikol a ako alternatíva pre „nekótované cenné papiere” zostal voľný trh. Pôvodne kótované emisie boli teda k 1. 7. 2001 prerozdelené na základe kritérií na hlavný a paralelný kótovaný trh a emisie z bývalého trhu registrovaných cenných papierov boli preradené na voľný trh.

Akcie

Obchodovanie s akciami nebolo v júni veľmi aktívne - v 345 transakciách sa zobchodovalo len 3,7 mil. kusov akcií. Výrazný 76,0-percentný mesačný pokles sa prejavil aj z hľadiska finančného objemu, ktorý dosiahol 1,2 mld. Sk. V porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka finančný objem obchodov s akciami klesol o 55,9 %.

Najúspešnejšou júnovou emisiou sa stali akcie Doprastavu z trhu registrovaných cenných papierov s objemom 294,9 mil. Sk. Významnejšie objemy zaznamenali aj kótované akcie VSŽ s objemom 143,4 mil. Sk a Slovnaftu (135,5 mil. Sk).

V šiestom mesiaci roku 2001 exspiroval na BCPB jediný verejný prísľub vypísaný na emisiu Michalovské pekárne (CS0008468856), pričom bol úspešne uzavretý.

Objem obchodov v module tvorcov trhu dosiahol v júni 379 tis. Sk v 8 transakciách, pričom v module sa zobchodovali akcie Slovnaftu a Slovakofarmy.

Celková hodnota majetkových cenných papierov registrovaných na burzových trhoch ku koncu júna dosiahla 166,5 mld. Sk. Z toho reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu s výnimkou investičných a podielových fondov, predstavuje 67,5 mld. Sk (+8,5 % za mesiac). Trhová kapitalizácia kótovaných titulov v priebehu mesiaca klesla o 3,3 % na 22,2 mld. Sk.

V priebehu mesiaca neboli na obchodovanie prijaté žiadne nové emisie majetkových cenných papierov, obchodovanie sa skončilo s piatimi emisiami akcií v hodnote 0,671 mld. Sk na voľnom trhu.

Hodnotám indexu SAX sa po vyše dvoch rokoch (od 1. 10. 1998) opäť podarilo vrátiť nad svoju východiskovú 100-bodovú hranicu, aj keď len na pár dní. SAX otváral mesiac na hladine 98,58 bodu s 0,4-percentným ziskom oproti poslednému májovému obchodovaciemu dňu. Hneď v nasledujúcom obchodovacom dni sa zásluhou rastu kurzu akcií VSŽ index dostal na 100,24 bodu. Nad stovkou sa udržal ešte deň – potom sa kurz VSŽ oslabil, SAX klesol na 99,15 bodu a v nasledujúcich dvoch dňoch mu zabezpečili opätovný nárast nad 100 bodov akcie Slovnaftu. Mesačné maximum 100,56 bodu SAX zaznamenal 8. júna. Prudký prepad Nafty (z 1170 na 769 Sk) následne spôsobil prepad indexu späť pod východiskovú hladinu. Začiatkom tretej dekády mesiaca sa navyše oslabili aj akcie Slovnaftu a SAX dosiahol júnovú minimálnu hodnotu 95,90 bodu (21. júna). Ku koncu mesiaca však kurzy Slovnaftu, VSŽ a VÚB stúpli, takže SAX uzatváral na 100,38 bodu s 2,3-percentným mesačným ziskom.

Zmeny priemerných kurzov jednotlivých bázických titulov od konca mája ku koncu júna boli naledujúce: Biotika (-25,7 %, 110 Sk), Doprastav (+2,0 %, 2500 Sk), Investičná a rozvojová banka (-5,8 %, 210 Sk), Nafta (-35,9 %, 750 Sk), Slovakofarma (-10,2 %, 860 Sk), Slovnaft (+14,0 %, 562 Sk), VSŽ (+4,6 %, 298 Sk), VÚB (+26,0 %, 936 Sk), Závody SNP (-16,0 %, 100 Sk) a Železiarne Podbrezová (+31,0 %, 275 Sk).

V súlade s pravidlami konštrukcie indexu SAX bol 1. júna upravený opravný koeficient vo formule indexu o hrubú dividendu spoločnosti Železiarne Podbrezová (33,53 Sk, rozhodný deň 11. 5. 2001).

Najvýznamnejšou zmenou je spôsob výpočtu oficiálnych denných hodnôt – index do 30. 6. 2001 zohľadňoval vo svojej formule priemerné kurzy bázických titulov. S platnosťou od 1. júla 2001 však do formuly vstupujú záverečné kurzy. Táto zmena súvisí so zavedením on-line kalkulácie hodnôt indexu. On-line hodnoty sa prepočítavajú v obchodnom systéme burzy v reálnom čase – t. j. hodnota indexu sa prepočítava po každej transakcii s bázickým titulom. Oficiálnou dennou hodnotou SAX je teda jeho hodnota na konci obchodovacieho dňa.

Dlhopisy

Celkový objem obchodov s dlhopismi dosiahol 15,5 mld. Sk v 122 transakciách. V porovnaní s minulým mesiacom to znamená takmer trojnásobný nárast, oproti rovnakému obdobiu uplynulého roka objem stúpol o 1,0 %.

Najvyššie objemy zaznamenali štátne dlhopisy série 132 (9,5 mld. Sk), série 105 (1,5 mld. Sk) a série 133 (1,3 mld. Sk). Spomedzi ostatných druhov dlhopisov sa darilo najviac pred koncom mesiaca spätnej emisii Slovnaft Benzinol II. (279,6 mil. Sk) a komunálnym obligáciám mesta Banská Bystrica séria 03 (150,4 mil. Sk) a séria 02 (105,0 mil. Sk) z trhu registrovaných cenných papierov.

V module tvorcov trhu sa v uplynulom mesiaci zrealizovala jediná transakcia v objeme 12,1 mil. Sk. Obchodovala sa séria štátnych bondov 116. Ceny dvojročných peňazí sa kótovali v intervale 7,853 - 7,974 %, trojročných peňazí v intervale 7,854 - 7,936 %, ceny štvorročných peňazí v intervale 8,062 - 8,161 % a deväťročných peňazí v intervale 8,023 - 8,074 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodovaciemu dňu mesiaca dosiahla 244,1 mld. Sk, čo znamená 0,2-percentný mesačný nárast. Kótované emisie zaznamenali 1,2-percentný vzostup trhovej hodnoty na 236,5 mld. Sk.

V priebehu mesiaca sa na trh kótovaných CP prijali 2 emisie dlhopisov v celkovom objeme 3,4 mld. Sk (štátne dlhopisy série 158 a 159). Obchodovanie sa z dôvodu splatnosti skončilo s piatimi emisiami dlhopisov (1 štátny, 1 bankový a 3 podnikové dlhopisy) v celkovom objeme 3,2 mld. Sk.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala mesiac s 0,8-percentným ziskom na hladine 190,340 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 10,085 %, hodnota durácie bola 1,6 roka. Zložka pre štátne dlhopisy od konca mája vzrástla o 0,6 % na 178,712 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 7,957 %, durácia predstavovala 1,9 roka. V júni pribudli v báze SDX dva nové štátne dlhopisy sérií 158 - 159 v nominálnej hodnote 3,41 mld. Sk.

Oľga Dlugopolská, BCPB