Padol posledný pilier?

V utorok zverejnil americký ústav Conference Board (CB) index spotrebiteľskej dôvery za september tohto roka. Všeobecne sa očakával ďalší pokles tohto dôležitého ukazovateľa, aj pod vplyvom teroristických útokov na USA, niekde v okolí hranice 105 bodov. Jeho posledná augustová hodnota bola 114 bodov. Nakoniec zverejnenie správy CB sprevádzalo veľké prekvapenie, keď index spotrebiteľskej dôvery v USA sa prepadol o viac ako 17 bodov (najväčší pád od októbra 1990) na 97,6 bodu (najnižšia úroveň od januára 1996 )! Navyše ukazovateľ nezachytával udalosti spred 11. septembra v celej šírke. Osemdesiatosem percent údajov bolo zozbieraných ešte pred teroristickým útokom na USA.

Reakcia finančných trhov nedala na seba dlho čakať. Dolár sa po zverejnení začal oproti európskej mene okamžite oslabovať. Z hodnoty 0,916 v úvode utorkovej európskej seansy sa v závere dňa dostal až k 0,924 USD/1 EUR. Aj akciové trhy okamžite reagovali. Index DJIA, ktorý sleduje hodnotu najlepších emisií na newyorskej burze NYSE, začal po začiatočných ziskoch strácať, aby v závere dňa ostal na otváracej úrovni.

Prečo finančné trhy reagujú práve na tento ukazovateľ? Index spotrebiteľskej dôvery sa zostavuje na reprezentatívnej vzorke 5000 amerických domácnosti a sleduje tak súčasné, ako aj budúce výdavky priemerného občana. A práve spotreba domácností je hnacím motorom celej americkej ekonomiky. Ak občania budú viac míňať, podniky budú viac produkovať a viac zamestnávať a zamestnanci budú mať viac disponibilných prostriedkov na míňanie. V konečnom dôsledku vzrastie hospodárstvo USA. Lenže situácia je úplne iná. Spotreba domácností z mesiaca na mesiac klesá, čo vedie aj k stále sa znižujúcim prírastkom kvartálneho HDP USA. Posledný údaj za druhý štvrťrok sa pohybuje na úrovni 0,2 %. Jeho zrevidovaná hodnota bude známa tento piatok. Podľa niektorých analytikov je možné, že upravený údaj sa dostane do záporného teritória. Ak HDP za tretí štvrťrok bude tiež záporné, čo je viac ako isté, najväčšia svetová ekonomika sa už definitívne ocitne v recesii. Naposledy USA postihla recesia v čase krízy v Perzskom zálive na prelome rokov 1990 - 1991.

Posledná štúdia ústavu Conferece Board poukázala na to, že priemerný americký spotrebiteľ sa aj pod vplyvom pesimistických ekonomických správ a analýz obáva nasledujúcich dní. Znižuje tak súčasné, ako aj budúce spotrebné výdavky. Zdá sa, že padol posledný pilier, posledná nádej na záchranu ekonomiky. Dvere sú otvorené dokorán a USA stojí na prahu recesie.

Marcel Laznia