Investori opúšťajú bondy

Piatkové obchodovanie na americkom dlhopisovom trhu sa vyvíjalo podľa scenára minulých dní, keď výpredaje vládnych dlhových cenných papierov pokračovali. Kľúčovým determinantom bolo štvrtkové vystúpenie šéfa FED-u Alana Greenspana pred Rozpočtovým výborom Kongresu, kde načrtol svetlé vyhliadky najväčšej ekonomiky sveta. V tejto súvislosti väčšina analytikov nepovažuje ďalšie krátenie úrokových sadzieb na koncomesačnom stretnutí Výboru pre operácie na voľnom trhu za potrebné. Nemalý dosah na zníženú atraktivitu bondov malo aj ziskové ťaženie akciových trhov na Wall Street. Cena 10-ročného bondu sa na konci minulého týždňa stabilizovala na 99 15/32, keď si odpočítala 15/32 zo svojej otváracej hodnoty. Výnos týchto benchmarkových bondov sa pohyboval na hladine 5,07 %. V prípade 30-ročných bondov sa cena oslabila o 11/32 a finišovala piatkovú seansu na záverečných 98 20/32 pri výnose 5,47 %. Avizované oživenie americkej ekonomiky, ktoré je plánované na druhý polrok 2002, by sa malo prejaviť už v týchto mesiacoch prostredníctvom ukončenia negatívneho vývoja jednotlivých makroekonomických indikátorov. V prípade ak dôjde k neočakávanému zhoršeniu niektorého ukazovateľa, návrat obchodníkov na dlhopisové trhy bude len dočasný.

Globálny dosah Greenspanovho vystúpenia sa transformoval do posilnenia výnosov jednotlivých dlhopisov eurolandu na londýnskom trhu. Ukončenie série znižovania úrokových sadzieb sa predpokladá na oboch stranách Atlantiku aj napriek predchádzajúcim odporúčaniam analytikov o potrebe redukcie sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky. Marcové futuritné kontrakty na 10-ročný bund sa v piatok oslabili o 0,73 a zatvárali obchodovanie na hodnote 107,19. Výnos tohto benchmarkového bundu poskočil o 9,8 bázického bodu a finišoval na hladine 4,982 %.

Lepšie ako očakávané dáta o hrubom domácom produkte Veľkej Británie za minulý rok podporili vlnu výpredajov na britskom trhu dlhopisov. Kombinácia tohto výsledku, Greenspanovho optimistického prejavu a stabilizácia nemeckej inflácie sa transformovali do posilnenia predpovedí o skorom obnovení ekonomickej aktivity v celosvetovom meradle. Marcové futurity na 10-ročný gilt sa oslabili o 0,76 na záverečných 113,78. Rovnako datované short šterlingové kontrakty sa ustálili na 95,86 so stratou 0,04.

(M. Tirpák/REUTERS)