Otvorené podielové fondy

Scoringové hodnotenie pomôže v orientácii na investičnom trhu

Ratingová agentúra CRA Rating Agency, pridružený partner Moody’s Investors Service, vykonala začiatkom októbra pravidelné štvrťročné hodnotenie otvorených podielových fondov s domicilom v Slovenskej republike podľa metodiky CRA Fond Scoringu, prezentovanej dňa 7. 2. 2002.

Akciové fondy

Významnou udalosťou pre hodnotenú skupinu je prírastok v podobe dvoch fondov, ktoré k 6. 9. 2002 splnili jednu z podmienok hodnotenia metódou CRA Fond Scoringu, a tou je ročná história fungovania. Týmito fondmi sú JTAM Japan a JTAM EURO akciový. Ako už vyplýva z názvu, oba tieto fondy patria investičnej spoločnosti J&T Asset Management. Skupina akciových fondov tak zahŕňala k dátumu ocenenia už osem fondov. Oba spomínané fondy získali na úvod slušné hodnotenie. Fond JTAM Japan, ktorého benchmarkom je akciový index NIKKEI-225, získal päť hviezdičiek a fond JTAM Euro, ktorého výkonnosť je porovnávaná s akciovým indexom Dow Jones Eurostoxx 50, získal štyri hviezdičky. Najzásadnejšou zmenou posledného štvrťroka je presadenie sa fondu JTAM - Renta globálny akciový vďaka dvojhviezdičkovému zlepšeniu na samotný vrchol. JTAM - Renta globálny akciový investuje do „blue chips“ akcií, teda do spoločností s vysokou trhovou kapitalizáciou na trhoch európskych aj amerických. Konkurenčným fondom zo skupiny J&T Asset Management prenechali miesto na výslní fondy TAM - Európsky akciový a TAM - Americký akciový fond, pričom Európsky akciový fond päťhviezdičkový vrchol opustil prvýkrát od vstupného hodnotenia vykonaného k 4. 1. 2002. Oba fondy zhodne stratili po jednej hviezdičke a majú stále solídne štyri hviezdičky. Situácia na dne sa od posledného hodnotenia nezmenila. JTAM - Hi-tech akciový sa prepadol na chvost skupiny hodnotených fondov už v hodnotení k 28. 6. 2002 a zotrváva na ňom spoločne s IAM - Globálnym technologickým, v ktorého portfóliu sú v najväčšej miere zastúpené indexové akcie NASDAQ 100 - Trust, Motorola, Cisco Sytems, Texas Instruments a Oracle software.

Dlhopisové fondy

V skupine dlhopisových fondov bolo na konci júna 2002 hodnotených celkovo osem fondov, ku ktorým pribudli ďalšie tri fondy spĺňajúce kritérium ročnej histórie fondu. V skupine 11 fondov sa neudiali výrazné zmeny v porovnaní s minulým hodnotiacim obdobím. Jednu hviezdičku stratil fond Amslico - Príjmový dlhopisový a opustil tak čelo skupiny. S piatimi hviezdičkami vo vedení zostali fondy TAM - Korunový dlhopisový a VUBAM - Korunový. Jednu hviezdičku naopak získal TAM - Euro dlhopisový a je v súčasnosti na troch hviezdičkách. Nováčikmi v hodnotení sú fondy IAM - Dlhopisový korunový, JTAM - Euro bond dlhopisový a JTAM - U. S. Bond dlhopisový. Fond IAM - Dlhopisový korunový investuje predovšetkým do cenných papierov a iných finančných nástrojov s pevným úrokovým príjmom denominovaným v slovenských korunách a jeho benchmarkom je index štátnych dlhopisov Slovenskej republiky SDX-G. Tento fond získal na úvod štyri hviezdičky. Fondy investičnej spoločnosti J&T Asset Management Euro bond dlhopisový a U. S. Bond dlhopisový, zamerané na podnikové a vládne bondy denominované v eurách, resp. dolároch, získali hviezdičky tri. Najnižší počet hviezdičiek zaknihovali podobne ako v minulom období fondy TAM - Dolárový dlhopisový, investujúci do cenných papierov vydaných vládou USA a VUBAM - Dolárový, s investičnou stratégiou orientovanou na investície do konzervatívnych dlhových cenných papierov so širokým zameraním na všetky sektory.

Zmiešané fondy

Skupina zmiešaných fondov bola prvýkrát hodnotená k 29. 3. 2002. Zatiaľ má iba minimálny počet piatich subjektov, ktoré si metodika CRA Fond Scoringu vyžaduje. V rozdelení hviezdičiek nenastala oproti minulému obdobiu žiadna zmena. V skupine naďalej pokračuje dominancia fondov Prvej penzijnej - Eurofond a Bonus so ziskom piatich hviezdičiek. IAM - Medzinárodný vyvážený fond, ktorého portfólio predstavuje kombináciu investícií do nástrojov s pravidelným úrokovým výnosom denominovaným v slovenských korunách a „blue chips“ obchodovaných na najvýznamnejších svetových burzách udržuje svoje hodnotenie na troch hviezdičkách. Fond TAM - Medzinárodný akciovo-dlhopisový, ktorý zhodnocuje prostriedky cez obchody s dlhopismi denominovanými v slovenských korunách a akciami zahraničných spoločností, si zachoval minulé ohodnotenie s dvoma hviezdičkami. Na konci skupiny potom zostal s jednou hviezdičkou osamotený fond Amslico - Zahraničný rastový, zameraný na akcie vysokobonitných zahraničných spoločností.

CRA Fond Scoring vychádza z historického vývoja dát jednotlivých fondov a žiadnym spôsobom nehodnotí budúci stav a vývoj jednotlivých fondov. Napriek tomu, že výsledky hodnotenia nepredstavujú žiadne investičné odporúčanie, pevne veríme, že scoringové hodnotenie podielových fondov pomocou CRA Fond Scoringu pomôže v orientácii na trhu kolektívneho investovania.

(do)