Zmena sadzieb sa odkladá

Piatková seansa na trhu amerických štátnych dlhopisov sa niesla v znamení zmiešaných výsledkov, keď na jednej strane prorastovú tendenciu podporilo oslabenie na akciových trhoch. Benchmarkový index akciového trhu Dow Jones korigoval v závere týždňa svoju hodnotu o 2,5 % a ocitol sa tak na najnižšej hodnote od novembra 1997. Podľa názorov analytikov išlo o reakciu z neistoty nad výsledkami spoločností za fiškálny polrok, ako aj údajov niektorých makroekonomických ukazovateľov. Protichodný tlak však vyvolali zverejnené údaje o nezamestnanosti v najväčšej ekonomike, ktoré neboli v súlade s prognózami analytikov. Všetci totiž predpovedali percentuálny nárast na 5,9 až 6 %, pričom v skutočnosti došlo k poklesu v miere nezamestnanosti na 5,6 % z augustových 5,7 %. Tieto výsledky tak skresali nádeje, že americká centrálna banka zníži úrokové sadzby a stimuluje tak stagnujúcu ekonomiku. Niektorí odborníci však neprestávajú dúfať, že koniec roka prinesie vytúženú korekciu úrokových sadzieb. Desaťročné benchmarkové dlhopisy s výnosom 3,67 % vzrástli o 5/32 na 105 25/32, čo predstavoval nárast o jeden bázický bod (bp) oproti piatkovému obchodovaniu v predchádzajúcom týždni. Opačný vývoj zaznamenali dvojročné T-bills, ktorých výnos vyskočil na 1,80 % zo štvrtkovej úrovne 1,74 %, pričom ich cena poklesla o 4/32 na konečných 100 5/32.

Obchodovanie s európskymi vládnymi cennými papiermi bolo koncom týždňa silne pod vplyvom amerických náprotivkov. Slabý štart vystriedali počas dňa rastúce výnosy bondov, podporené prekvapujúco silnými ekonomickými výsledkami zo zámoria. Odborná verejnosť predpovedá, že Európska centrálna banka zníži koncom roka svoju úrokovú sadzbu zo súčasných 3,25 % o 25 bp. Výnos dvojročných cenných papierov Schatz si pripočítal vo svoj prospech polovicu bp a finišoval na hodnote 3,08 %. Podobne sa vyvíjali i benchmarkové desaťročné obligácie, ktorých výnos posilnil o 1,5 bp na 4,39 %. Decembrové futuritné kontrakty k bundom si odpočítali v priebehu seansy 0,16 a ocitli sa na 111,73.

Britské štátne dlhopisy kopírovali vývoj eurozóny a rovnako zamierili do záporného pásma. Decembrové kontrakty ku giltom si po dynamickom štarte odrátali 0,13 a finišovali na 119,64. Rovnako padli i futurity k short šterlingom, ktoré sa znížili o 0,03 na 96,170. Výnos desaťročných cenných papierov zostal na nezmenenej hodnote 4,50 %.

(D. Candráková/REUTERS)