Hrozba deflácie

Čoraz viac nemeckých ekonómov upozorňuje na nebezpečenstvo deflácie v krajine. „Riziká, že sa Nemecko prepadne deflácii, sú vyslovene vysoké,“ povedal würzenberský profesor ekonómie Peter Bofinger. Katalyzátorom pohybu po zostupnej špirále by sa mohol stať nový hospodársky pokles a dlhodobý pád cien spotrebiteľských tovarov. Nemecká inflácia je teraz pod úrovňou prírastku 1 % a ak nedôjde k hospodárskemu oživeniu, ceny tovarov sa dostanú pod ešte väčší tlak. „Nemecko oddeľuje od deflácie už len jedna recesia,“ povedal Holger Schmieding, ktorý sa v Bank of America zaoberá európskou ekonomikou. Ekonómi pokladajú defláciu za oveľa nebezpečnejšiu ako jej protiklad - infláciu. Lebo ak spotrebiteľské ceny klesajú v širokom rozsahu, potom ekonomike hrozí veľké nebezpečenstvo, že sa tento pád nebude dať tak ľahko zastaviť. Spotrebitelia totiž očakávajú, že ceny budú klesať aj v budúcnosti, a preto svoje nákupy odkladajú na neskorší čas, keď tovar dostanú za ešte nižšiu cenu. Pokles odbytu núti podnikateľov, aby obmedzovali svoje investície. Pokles cien sa prejavuje v znižovaní zisku, na tento fakt firmy reagujú prepúšťaním pracovníkov, čo znovu vedie spotrebiteľov k znižovaniu vlastných výdavkov.

Zložitosť súčasných pomerov pre Nemecko je v tom, napísal nemecký denník Handelsblatt, že pokiaľ sa nad deflačnou špirálou neocitne celá Európska menová únia, Európska centrálna banka nebude brať ohľad na problémy Berlína. S ohľadom na finančné hospodárenie spolkovej vlády sa nedá pomýšľať na jej anticyklickú výdavkovú politiku.

(TASR)