Balansuje na okraji recesie

Nervozita medzi svetovými odborníkmi rastie. Po evidentnom ochladzovaní oživenia hospodárstva Spojených štátov a útlmu rastu v eurozóne sa dostáva pod čoraz väčší tlak aj druhá najväčšia svetová ekonomika. Ako sa totiž zdá, hrozí japonskému hospodárstvu opätovný úpadok do recesie. Tieto špekulácie potvrdili v pondelok aj najnovšie výsledky bežného účtu platobnej bilancie, keď septembrový prebytok po prvý raz za posledných dvanásť mesiacov vykázal pokles a vyhliadky výdavkov domácich spoločností sa podstatne zhoršili. K stále aktuálnemu problému masívneho objemu nedobytných úverov bankového sektora teda pribudol aj pokles exportu a rastu kurzu jenu oproti doláru na nové dvojmesačné maximum, sľubujúci japonským vývozcom ťažké časy. Jednou z mála dobrých správ bol výrazný rast septembrových objednávok pre strojárstvo o 12,7 %, ktoré slúžia ako predbežný ukazovateľ miery výdavkov. Priaznivý septembrový vývoj však nasledoval po augustovom prepade objednávok o 13,6 % . Navyše dlhodobé vyhliadky objednávok zostali negatívne. Podľa predbežných odhadov očakáva vláda zníženie objednávok v poslednom štvrťroku tohto roka o 6,5 %, po predošlom poklese o 1,7 % v treťom štvrťroku. Podľa vyjadrenia analytikov je tento trend dôkazom toho, že japonské podniky pociťujú zníženie exportu v dôsledku stagnujúceho oživenia ekonomiky Spojených štátov.

Pozornosť analytikov sa začína sústreďovať na stredu, keď majú byť zverejnené výsledky rastu hrubého domáceho produktu za tretí štvrťrok. Od tých si síce väčšina odborníkov sľubuje po druhý raz v poradí mierny rast, zároveň by však mali byť signálom ukončenia krátkeho oživenia. Po jedenástich mesiacoch nepretržitého rastu vykázal v septembri prebytok bežného účtu platobnej bilancie po prvý raz pád, keď sa medziročne znížil o 6,8 % na 1,17 bilióna jenov. Podľa vyjadrenia jedného z analytikov je vývoj prebytku platobnej bilancie Japonska dôkazom zmeny politiky silného dolára a v prípade pokračujúceho oslabovania americkej meny hrozí druhej najväčšej ekonomike sveta návrat do recesie už začiatkom budúceho roka. Výsledky bežného účtu platobnej bilancie boli zverejnené krátko po tom, čo kurz japonskej meny prekonal kľúčovú úroveň 120 JPY/1 USD a vyprovokoval predstaviteľov centrálnej banky BoJ k pohrozeniu intervenciou. Komentár zástupcu ministra financií H. Kurodu poslal jen dočasne späť nad úroveň 120 JPY/1 USD. Tam však kurz dlho neobsedel a skĺzol na 119,51 JPY/1 USD. Šokujúcu informáciu priniesol japonský bankový dozor FSA, podľa ktorého sú nedobytné úvery o 13 biliónov JPY vyššie, než doteraz uvádzali banky. Celkový objem zlých úverov podľa FSA predstavuje až 47 biliónov JPY.

Peter Machala