Zlepšenie o tri stupne

Medzinárodná ratingová agentúra Moody's Investors Service zvýšila ratingy ôsmich stredoeurópskych krajín. Vo všetkých prípadoch bol strop hodnotenia zahraničných záväzkov vlád týchto krajín posunutý na rovnakú úroveň, na akej Moody's hodnotí domáce vládne záväzky. Ratingové hodnotenie ďalších dvoch kandidátskych krajín - Cypru (A2) a Malty (A3) - zostalo bez zmeny, keďže hodnotenie tak domáceho, ako aj zahraničného vládneho dlhu je na tej istej úrovni. V prípade niektorých krajín došlo aj k zmene hodnotenia krátkodobých záväzkov. Strop hodnotenia krátkodobého dlhu Slovenska sa posunul z Not prime vyššie na Prime-2. Rovnakú zmenu zaznamenal aj rating krátkodobých bankových vkladov. Hodnotenie dlhodobých bankových vkladov v slovenských bankách sa zvýšilo na A3 z Baa3.

Zlepšenie ratingu nasleduje presne rok po tom, čo táto agentúra preradila SR zo špekulatívneho do investičného pásma. Pred rokom, 13. novembra 2001, totiž Moody's zvýšila rating dlhodobých záväzkov SR denominovaných v zahraničnej mene zo stupňa Ba1 na stupeň Baa3. Tesne pred ňou (30. októbra 2001) preradila Slovensko do investičného pásma agentúra Standard & Poor's, keď zvýšila rating dlhodobých záväzkov SR denominovaných v cudzej mene zo stupňa BB+ na BBB-. Slovensko sa tak vtedy po prvý raz od roku 1998 mohlo popýšiť investičným ratingom. Ako posledná z renomovaných agentúr pristúpila k zmene ratingu agentúra Fitch, ktorá SR preradila do investičného pásma len nedávno, 1. novembra tohto roka. Hodnotenie dlhodobých záväzkov SR v zahraničnej mene zvýšila z BB+ na BBB-.

Podľa vyjadrenia agentúry zvýšenie ratingov súvisí s tým, že proces ekonomickej a finančnej integrácie týchto krajín do EÚ je už v podstate nezvrátiteľný. Táto integrácia výrazne znižuje riziko (zahraničnej) menovej krízy, ktorá by inak mohla vyústiť do oneskorenia alebo výpadkov v splátkovom kalendári domácich dlžníkov, ktorí majú svoje záväzky denominované v zahraničných menách.

Aktuálne hodnotenie zahraničného dlhu vlády odzrkadľuje jej schopnosť a ochotu splácať načas istinu a úroky z dlhov. Agentúra Moody's v najbližšom čase vzhľadom na posunutie ratingového stropu prehodnotí aj rating zahraničných záväzkov bánk a veľkých spoločností, ktoré majú domicil v kandidátskych krajinách. Agentúra Moody's v sprievodnej správe uvádza, že verí, že každá krajina, ktorej sa zmena ratingu dotkla, sa bude súbežne s prípravou na prijatie jednotnej meny eura v rokoch 2006 až 2008 snažiť hlavne o to, aby zlepšila svoju menovú stabilitu a fiškálne hospodárenie.

Ivana Sedliaková

Krajina Nový Pôvodný

rating rating

Česká republika A1 Baa1

Estónsko A1 Baa1

Maďarsko A1 A3

Lotyšsko A2 Baa2

Litva Baa1 Ba1

Poľsko A2 Baa1

Slovensko A3 Baa3

Slovinsko Aa3 A2

Zdroj: Moody's Investors Service