Lacnejšie úvery riešením?

Pozornosť odbornej verejnosti sa v stredu sústredila na Spojené štáty, kde sa konalo pravidelné zasadanie Výboru pre operácie na voľnom trhu americkej centrálnej banky FED. Za normálnych okolností by táto udalosť nevzbudila toľko rozruchu ako v poslednom období. Včerajší deň však mal konečne priniesť odpoveď na otázku o ďalšom osude kľúčových úrokových sadzieb, ktoré sa nachádzajú na štyridsaťročnom minime. Najväčšia svetová ekonomika totiž čelí výraznému ochladzovaniu hospodárskeho rastu a jej oživenie sa spomaľuje. Analytici si ešte veľmi dobre pamätajú minuloročnú recesiu ekonomiky Spojených štátov, a preto takmer jednotne predpovedajú zníženie kľúčových úrokových sadzieb na nové štyridsaťročné minimum. Centrálna banka by v tomto roku prikročila k úprave kľúčových sadzieb prvýkrát. V snahe zabrániť ochladeniu a opätovne oživiť zotavovanie ekonomiky USA, ako aj pod tlakom všeobecných očakávaní trhov, obchodníkov a investorov, FED k zníženiu sadzieb s najväčšou pravdepodobnosťou pristúpi. Zhodla sa na tom aj väčšina odborníkov, ktorí nedočkavo očakávajú správu o rozhodnutí predstaviteľov centrálnej banky.

„Žiadny z predstaviteľov Výboru pre operácie na voľnom trhu sa nechce prizerať opätovnému návratu recesie. Monetárna politika navyše čelí značnej strate dôvery, čo by mohlo FED tiež posunúť smerom k zníženiu sadzieb", konštatuje jeden z analytikov. K rovnakému záveru dospel aj piatkový prieskum agentúry REUTERS, v ktorom devätnásť z celkovo dvadsať opýtaných spoločností predpovedalo zníženie kľúčových sadzieb a ďalšie zlacnenie úverov s cieľom oživiť domácu ekonomiku. Štrnásť opýtaných podnikov očakáva zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, kým päť podnikov predpovedá agresívnejší pokles až o 50 bázických bodov. Na svojom predošlom zasadaní z 24. septembra rozhodol Výbor pre operácie na voľnom trhu ponechať úrokové sadzby nezmenené, aj keď dvaja členovia hlasovali za ich zníženie. Hoci priemerná ročná miera hospodárskeho rastu USA predstavuje viac než tri percentá, stále rastú obavy z postupného ochladzovania. Dôvodom sú slabé výsledky ekonomických ukazovateľov a zhoršujúca sa situácia na trhu práce, keď miera nezamestnanosti v minulom mesiaci vzrástla na 5,7 percenta. Problémom je aj spotrebiteľská dôvera, ktorá v októbri klesla na nové deväťročné minimum, vďaka čomu možno očakávať zníženie spotrebiteľských výdavkov, predstavujúcich dve tretiny ekonomiky USA. Výsledok zasadania bude známy až po dvadsiatej hodine nášho času a z dôvodu uzávierky ho prinesieme v zajtrajšom vydaní.

Peter Machala