NBS znižuje povinné minimálne rezervy

Zníženie povinných minimálnych rezerv od začiatku budúceho roka, zverejnenie podmienok novej emisie štátnych dlhopisov, celotýždňový prebytok likvidity a z toho vyplývajúce nízke úrokové sadzby pre krátke splatnosti a napokon zrýchlený rast hrubého domáceho produktu (HDP) v treťom štvrťroku.

Do nového týždňa vstupoval minulý pondelok bankový sektor s prebytkovým plnením povinných minimálnych rezerv (PMR). Peňažných prostriedkov bolo na trhu viac ako banky potrebovali, a preto sa ceny najkratších depozitov pohybovali na úrovni päť percent. V priebehu uplynulých dní maturoval 14-dňový repo tender v objeme 41,370 mld. Sk a štátny dlhopis 137 v objeme 4,060 mld. Sk. Jedinou možnosťou zmeny stavu likvidity v sektore bol iba nový sterilizačný repo tender. Dopyt sa v ňom vyšplhal na 47,060 mld. Sk. Centrálna banka celý tento objem akceptovala. Dosiahol sa priemerný výnos 6,49 percenta. Ani táto suma peňazí však nebola dostačujúca na dosiahnutie vyrovnaného stavu na trhu, a preto po oznámení výsledkov tohto repo tendra nenastala žiadna zmena a až do záveru týždňa sa kotácie jednodňových úložiek pohybovali znova okolo 5 %. Pri depozitoch so splatnosťou dlhšou ako jeden mesiac nenastal nijaký výraznejší pohyb, a tieto zostali stabilné. Do obchodovania na peňažnom trhu sa zrejme už pomaly vkráda sviatočná atmosféra, o čom by mohli svedčiť aj dosahované denné obraty na trhu, ktoré boli podpriemerné a pohybovali sa v rozsahu 19,50 až 22,50 mld. Sk. Jedinou výnimkou bol iba štvrtok, keď bankové domy zobchodovali medzi sebou objem 25,50 mld. Sk

Centrálna banka znížila sadzbu povinných minimálnych rezerv pre banky a stavebné sporiteľne s platnosťou od začiatku budúceho roka. Banková rada Národnej banky Slovenska (NBS) na svojom štvrtkovom zasadnutí rozhodla o jej znížení z terajších 4 % na 3 percentá. V roku 2001 to bolo 5 %. Ak teda napr. v tomto mesiaci musia komerčné banky držať PMR v objeme 27,746 mld. Sk, od prvého januára sa tento objem zníži asi o sedem miliárd korún. S týmito prostriedkami tak budú môcť banky voľne manipulovať. Keďže však v bankovom sektore prevláda vysoký prebytok likvidity, zvýši sa tým iba sterilizačná závislosť bánk.

Ministerstvo financií SR vypísalo na 16. decembra aukciu štátnych dlhopisov. Pri prvom zverejnení podmienok tejto emisie však nebola ešte určená výška kupónu. Ostatné detaily áno. Pôjde o otvorenú emisiu, s lehotou splatnosti dva roky, ročným vyplácaním kupónu a maximálny objem pre prvú aukciu je stanovený na sedem miliárd korún. Výška kupónu bola zverejnená až neskôr, po čiastočnom presondovaní trhu a je 5,0 % p. a. Zatiaľ sa zdá, že dopyt v tejto aukcii prevýši ponúkaný objem. Či však ministerstvo financií naplní celú plánovanú sumu alebo pristúpi ku kráteniu požiadaviek, sa dozvieme až po zverejnení výsledkov aukcie.

Podľa Štatistického úradu SR zrýchlila slovenská ekonomika tempo svojho rastu, keď po 4-percentnom raste v druhom kvartáli vzrástla v treťom štvrťroku o 4,30 %. Celoročný rast hrubého domáceho produktu za celý tento rok sa tak odhaduje na úrovni okolo 4,0 %. Na porovnanie môžeme uviesť, že napr. u nášho západného suseda to bol iba 1,50-percentný rast. Českú republiku trápi silná koruna i recesia v Nemecku.

Bol schválený štátny rozpočet na rok 2003. V dôsledku pozmeňovacích návrhov sa podarilo znížiť jeho schodok, ktorý je tak naplánovaný na 56,037 mld. Sk. Príjmy sa predpokladajú na úrovni 235,40 mld. Sk a výdavky na 291,437 mld. Sk.

Očakávaný vývoj

Tento týždeň je splatný repo tender v objeme 49,925 mld. Sk. Pre nadchádzajúce vianočné sviatky sa tento týždeň neuskutoční iba jeden nový sterilizačný repo tender, ale hneď dva. Prvý bude ako vždy v utorok, s vyrovnaním v stredu. Druhý sa uskutoční v piatok s dátumom vyrovnania 23.

Pavol Krupka

Oficiálne úrokové sadzby vyhlasované Národnou bankou Slovenska

BRIBID - BRIBOR (v % p. a.)

Obdobie 9. 12. 10. 12. 11. 12. 12. 12. 13. 12.

Deň 4,84-5,16 4,90-5,18 4,91-5,26 4,94-5,24 4,92-5,22

Týždeň 6,08-6,46 6,06-6,42 5,38-5,72 5,65-6,00 5,97-6,32

1 mesiac 6,00-6,38 6,00-6,34 5,87-6,25 5,89-6,25 5,94-6,28

3 mesiace 5,50-5,92 5,55-5,93 5,50-5,92 5,51-5,93 5,54-5,93

6 mesiacov 5,34-5,74 5,36-5,77 5,37-5,75 5,37-5,77 5,33-5,74

9 mesiacov 5,24-5,64 5,24-5,62 5,24-5,62 5,24-5,68 5,21-5,61

12 mesiacov 5,14-5,54 5,12-5,50 5,10-5,48 5,12-5,52 5,10-5,48

Repo tendre uskutočňované NBS

Druh Počet dní Priem. výnos Dopyt Objem

(% p. a.) (mld. Sk) (mld. Sk)

Sterilizačný repo tender 14 6,49 47,060 47,060