Vývoj obchodovania na BCPB - január 2002

Dosiahnutý objem obchodov v prvom mesiaci roku 2002 je historicky najvyšším doteraz dosiahnutým objemom Burzy cenných papierov v Bratislave (BCPB). Napriek 19 obchodovacím dňom v januári sa objem obchodov vyšplhal na takmer 110 mld. Sk v 959 transakciách. V medziročnom porovnaní sme tak dosiahli 3,4-percentný nárast (v januári 2001 sa prevádzali reštrukturalizačné dlhopisy cez burzu), v porovnaní s úspešným minulým mesiacom finančný objem obchodov vzrástol na takmer 2,5-násobok. S akciami sa obchodovalo v objeme 2,3 mld. Sk, zvyšných 98 % celkového objemu pripadlo na dlhopisy. Z hľadiska spôsobu uzatvárania obchodov jednoznačne dominovali priame obchody - 97 % sa podieľali na celkovom objeme obchodov.

SAX index uzatváral mesiac na 120,71 percentuálneho bodu s 0,05-percentnou zápornou mesačnou zmenou, v medziročnom porovnaní ide o 34,8-percentný nárast. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla mesačne o 0,8 % (medziročne o 12,1 %) na 202,911 % nominálu svojho portfólia a zložka pre štátne dlhopisy o 0,74 % (medziročne o 8,51 %) na 187,703 % nominálu svojho portfólia.

Akcie

Obchody s akciami zaznamenali výrazný, až 61,4-percentný mesačný pokles na hodnotu 2,3 mld. Sk, pričom sa zobchodovalo 6,02 mil. kusov akcií v 723 transakciách. Z medziročného hľadiska objem obchodov s akciami vzrástol o 25,3 %.

Najväčší záujem na kótovanom hlavnom trhu prejavili investori o emisiu akcií Slovnaft (CS000900452) v objeme 0,47 mld. Sk (41 transakcií) a VSŽ (CS0005044155) v objeme 0,27 mld. Sk (98 transakcií). Na nekótovanom trhu sa najviac darilo emisii Novácke chemické závody (SK1120001427) v objeme 614 mil. Sk a akciám Reštitučný investičný fond v objeme 170 mil. Sk.

V prvom mesiaci roku 2002 exspirovali na BCPB tri verejné prísľuby vypísané ešte v decembri 2001, z ktorých jedine verejný prísľub na akcie emitenta Reštitučný investičný fond (SK1120001054) sa skončil úspešne. Ostatné dva verejné prísľuby vzťahujúce sa na akcie emitentov Tamat (SK1120002615) a Tatramat (CS0005062157, SK1120005345) boli neúspešné.

V module tvorcov trhu sa zrealizovali tri transakcie s emisiou Slovakofarma v objeme 165,2 tis. Sk.

Trhová kapitalizácia majetkových cenných papierov registrovaných na burzových trhoch ku koncu januára dosiahla 127,04 mld. Sk a zaznamenala tak 24,2-percentný mesačný pokles v dôsledku zrušenia verejnej obchodovateľnosti emisie s najvyššou nominálnou kapitalizáciou BCPB - Slovenských elektrární. Reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu, s výnimkou akcií investičných fondov a podielových listov, predstavuje 78 mld. Sk (4,3 % za mesiac). Trhová kapitalizácia kótovaných titulov v priebehu mesiaca klesla o 1,5 % na 26,5 mld. Sk.

V priebehu mesiaca bola na voľný trh prijatá jedna emisia akcií v objeme 88,3 mil. Sk, obchodovanie sa ukončilo s jednou emisiou akcií spoločnosti Slovenské elektrárne v celkovej nominálnej hodnote 40,5 mld. Sk na voľnom trhu.

Slovenský akciový index SAX sa už vyše pol roka drží nad svojou východiskovou hodnotou 100 bodov. Prvý obchodovací deň roku 2002 uzatváral index miernym oslabením v porovnaní s posledným decembrovým obchodovacím dňom na úrovni 120,5 bodu. Okrem výraznejšieho zaváhania hneď druhý deň, keď index stratil vyše 3,5 percentuálneho bodu v dôsledku vyše 10-percentného oslabenia najvyššie kapitalizovanej spoločnosti Slovnaft (mesačné minimum 116,8 bodu), zaznamenal index počas celého mesiaca rastúci trend. Mesačné maximum 121,92 bodu zaznamenal index 10. januára v dôsledku priaznivého priebehu trhových cien Slovnaftu (zo 760 na 800 Sk), VSŽ (z 220 na 230 Sk) a VÚB (z 939 na 950 Sk). Plynulý rast svojej hodnoty zaznamenali jedine akcie Slovenskej poisťovne (so 16,8-percentným mesačným rastom) a IRB (44,8-percentným mesačným rastom). Index SAX uzatváral mesiac na hladine 120,71 bodu s miernou 0,05-percentnou stratou.

Mesačné zmeny kurzov jednotlivých bázických titulov boli nasledujúce: Biotika (+27,3 %, 140 Sk), IRB (+44,8 %, 210 Sk), Nafta (+5,9 %, 900 Sk), Plastika (+14,3 %, 160 Sk), SES Tlmače (3,5 %, 150 Sk), Slovakofarma (-19,2 %, 1030 Sk), Slovnaft (-7,1 %, 790 Sk), Slovenská poisťovňa (+16,8 %, 1660 Sk), VSŽ (+24,4 %, 199 Sk), VÚB (-3,2 %, 910 Sk), Závody SNP (+3,1 %, 230 Sk) a Železiarne Podbrezová (-8,4 %, 401 Sk).

Vzhľadom na legislatívne zmeny a s nimi súvisiace podstatné zmeny v burzových pravidlách (zmena štruktúry trhov BCPB) v roku 2001 komisia pre index SAX schválila nové pravidlá indexu, podľa ktorého do bázy indexu vstupujú všetky spoločnosti, ktorých akcie sú umiestnené na trhu kótovaných cenných papierov a ktoré dosiahli v období jedného kalendárneho roka (január - december), predchádzajúceho revízii bázy indexu trhovú cenu. Na základe nových pravidiel sa počet bázických titulov redukuje z pôvodných 16 spoločností na 10 spoločnosti (Biotika, IRB, Nafta, SES Tlmače, Slovakofarma, Slovnaft, Slovenská poisťovňa - podmienečne, Ozeta, VSŽ, VÚB) s účinnosťou od 1. februára 2002.

Dlhopisy

Celkový objem s dlhopismi dosiahol rekordných 107,05 mld. Sk (97,9 % na celkovom dosiahnutom objeme) v 186 transakciách. V porovnaní s minulým mesiacom sme tak dosiahli takmer 3-násobok decembrového objemu, v medziročnom porovnaní ide o mierny 3,1-percentný nárast celkového objemu s dlhopismi.

Najvyššie objemy zaznamenali štátne dlhopisy série 143 (29,2 mld. Sk), série 142 (22,6 mld. Sk) a série 144 (16,0 mld. Sk). Najviac obchodov - transakcií sa realizovalo so ŠD série 166 - 34 obchodov v celkovom objeme 3,4 mld. Sk. Spomedzi neštátnych dlhopisov z kótovaného hlavného trhu sa najviac darilo dlhopisom Nafty Gbely (93, 2 mld. Sk). Najúspešnejšími dlhopismi na voľnom trhu sa stali podnikové dlhopisy SCP (343 mil. Sk).

V module tvorcov trhu sa v uplynulom mesiaci zrealizovali tri transakcie v objeme 33,3 mil. Sk. Obchodovali sa emisie série 131 a 133 štátnych dlhopisov.

Cena ročných peňazí sa kótovala v intervale 7,652 - 7,847 %, dvojročných v intervale 7,548 - 7,754 %, cena trojročných peňazí v intervale 7,494 - 7,700 % a deväťročných peňazí v intervale 7,311 - 7,511 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodovaciemu dňu mesiaca dosiahla 301,1 mld. Sk, čo znamená 2,6-percentný mesačný nárast. Kótované emisie zaznamenali 4,3-percentný nárast trhovej hodnoty 250,1 mld. Sk.

V priebehu mesiaca sa na trh kótovaných dlhopisov prijalo celkovo 6 emisií dlhopisov v celkovom objeme 15,6 mld. Sk, z toho 4 emisie štátnych a 2 emisie podnikových dlhopisov. Obchodovanie sa ukončilo s 5 emisiami dlhopisov (1 komunálna a 4 podnikové) v objeme 1,75 mld. Sk.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala január s 0,8-percentným ziskom na hladine 202,911 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 9,066 %, hodnota durácie bola 1,82 roka. Zložka pre štátne dlhopisy od konca decembra vzrástla o 0,7 % na 187,703 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 7,727 %, durácia predstavovala 1,85 roka.

V súlade s platnými pravidlami indexu SDX komisia schválila nové zloženie zložky SDX pre podnikové a bankové dlhopisy s účinnosťou od 1. februára. Z bázy boli vyradené VÚB dlhopisy VII (SK4120001199) a VÚB dlhopisy IX (SK4120002551) v celkovej nominálnej hodnote 1,34 mld. Sk a zaradené emisie Harmanecké papierne 03 (SK4120002916), Matador 03 (SK4120002981) a Matador 04 (SK4120002973) v celkovom objeme 799,7 mil. Sk.

Štefan Molnár, BCPB