Uskutoční sa fúzia?

Penzijný fond Calpers vyjadril svoje obavy

Najväčší americký penzijný fond Calpers bude hlasovať proti fúzii obrovských počítačových spoločností Compaq Computer a Hewlett-Packard. Fond je totiž presvedčený, že zlúčenie oboch firiem nebude pre jeho investičné portfólio z dlhodobého hľadiska znamenať nejaké výhody aj napriek tomu, že má ísť o najväčšiu fúziu v odvetví.

Správa fondu sa pritom objavuje iba niekoľko dní po tom, čo sa v prospech fúzie vyslovila poradenská spoločnosť Institutional Shareholder Services (ISS), zastávajúca záujmy minimálne desať percent investorov Hewlett-Packard. Rozhodnutie je pritom o to zvláštnejšie, že klientom ISS je aj fond Calpers.

Akcionári budú o schválení fúzie rokovať na valných zhromaždeniach oboch spoločností 19. a 20. marca. Nad schválením tohto zlúčenia sa dlho vznášajú otázniky, pretože potomkovia zakladateľov spoločnosti Hewlett-Packard dali už skôr najavo, že s fúziou nesúhlasia. To by znamenalo vážne ohrozenie kariéry súčasnej riaditeľky HP Carly Fiorinovej.

Calpers svoje rozhodnutie zdôvodnil okrem iného tým, že nesúhlasí s príliš vysokou prémiou, ktorú Hewlett-Packard za prevzatie konkurenta zaplatí. Penzijný fond sa však obáva aj toho, že v čase, keď obidve firmy budú pracovať na integrácii svojich aktivít, získa konkurencia náskok a vezme im časť trhu. Podľa mnohých analytikov je krok fondu Calpers veľmi prekvapujúci.

Calpers síce vlastní len asi jedno percento akcií v každej firme, avšak jeho rozhodnutie pravdepodobne bude mať dosah na celý akciový trh. Názory penzijných fondov na tieto záležitosti sú totiž veľmi pozorne sledované, a fond by tak mohol presvedčiť na nasledovanie tých investorov, ktorí zatiaľ ešte nie sú pevne rozhodnutí, ako budú hlasovať. Proti fúzii sa vo februári postavila aj investičná spoločnosť Brandes Investment Partners LP.

Fúziu oboch gigantických počítačových spoločností už schválila americká Federálna komisia pre obchod (FTC). Fúzia má hodnotu asi 22 miliárd dolárov a jej schválenie sa všeobecne očakávalo. Hewlett-Packard by mal dosiahnuť po zlúčení s konkurentom Compaq Computer ročné tržby asi 87,4 miliardy dolárov. Skupina bude rozdelená do štyroch divízií a stane sa tak najväčším dodávateľom osobných počítačov na svete pred americkou firmou Dell a druhou najväčšou počítačovou skupinou za gigantom IBM. Fúzia má mať hodnotu približne 25 miliárd dolárov a zlúčená spoločnosť by mala na celom svete zamestnávať asi 145 000 ľudí.

(ČTK)