V znamení japonského jenu

Uplynulý týždeň sa niesol najmä v znamení výrazných ziskov japonského jenu, ktorý profitoval z fenoménu repatriácie fondov japonskými rezidentmi a silného oživenia akciových trhov.

Už počas pondelkového obchodovania sa jen dostal na dvojmesačné maximá oproti euru a dvojtýždňový vrchol oproti doláru. JPY reagoval na masívny prírastok hodnoty akciového indexu Nikkei (narástol o takmer šesť percent) a zhodnotil sa tesne k figúre 114,00 JPY za EUR a oproti doláru ho zastavil až support na 132,00 JPY. V utorok Nikkei korigoval približne o sto bodov smerom dole, čo malo za následok otupenie tlaku, ktorý jen vyvíjal na svojich konkurentov. Tento stav bol však iba prechodný, pretože v ďalšom obchodovaní jen postupne ukrajoval z dolára až k 131,90, čo je 6-týždňové minimum pre USD. Oproti euru jen otestoval 114,00. Streda priniesla ešte výraznejší dopyt po jene, a tak sa jen zhodnotil tesne k hranici 131,00 za dolár. K dopytu po akciách japonských podnikov z dôvodu vracajúcich sa investorov a repatriácie sa pridali aj pragmatické pohnútky vyvolané odporúčaniami svetových investičných bánk, ktoré zneli: kupovať. Isté hranice odporu pre postupujúci jen predstavovali opčné pozície a ich realizačné alebo bariérové kurzy, ktoré bránili vypisovatelia, no ani to nepomohlo a JPY sa vo štvrtok dostal aj cez spomínaných 131,00 a naznačil oproti ostatným hlavným svetovým menám svoje tohoročné maximá. V dôsledku sľubného celosvetového hospodárskeho oživenia narástli akcie na tokijskej burze vo štvrtok o 2,55 % a dostali hlavý akciový index Nikkei na sedemmesačné maximum. Za posledný mesiac si tak v úhrne pripísal k dobru 24 %. Na devízovom trhu to viedlo k prerazeniu kľúčových úrovní na 129,00 jenu za dolár a 113,00 jenu za EUR. Zaujímavou správou z Japonska je, v snahe podporiť stabilitu akciového trhu pred koncom fiskálneho roka, nový súbor reštrikcií obmedzujúci predaj akcií nakrátko. Obchodovanie končilo vo štvrtok na 127,00 za dolár a 111,75 za euro. Piatok bol pre jen dňom odpočinku a obchodovanie sa ustálilo nad 127.

V pondelkovom obchodovaní sa euru podarilo ku koncu dňa získať nad figúrou 87,00 centa, podporené predovšetkým ťažkými stratami dolára na trhu s jenom. Predpoklady o možnom raste eura nad hranicu odporu na 87,50 USc sa ukázali ako dobrý odhad hlavne pre druhú polovicu uplynulého týždňa. V utorok boli zverejnené aktuálne hodnoty indexu PMI v europriestore, ktoré boli za február mierne lepšie (51,5 bodu) ako za predošlý mesiac. Euro sa držalo tesne pod 87,00, no po aktuálnom americkom ISM za nevýrobný sektor sa prepadlo o 40 bodov nižšie. Návrat nad hranicu 87,00 centa prinieslo až neskoré americké obchodovanie. V stredu sa kotácie pohybovali v pásme 87,20 až 87,50 USc, hráči vyčkávali na názor FED-u a A. Greenspana, ktorý mal vystúpiť so svojou pravidelnou správou o stave ekonomiky (beige book). Štvrtkovým devízovým trhom dominovali z makroekonomických údajov správy o nezamestnanosti a produktivite v Amerike, komentár A. Greenspana a zasadanie ECB. Oznámenie ECB o tom, že úroky nemení (3,25 %), nebolo prekvapením, a tak dosah na obchodovanie nebol príliš výrazný. Z ostatných správ zahrala proti doláru obava z nadchádzajúcej obchodnej vojny, ktorú spustili 30-percentné clá uvalené na dovoz ocele do USA. Podľa analytikov to môže znamenať ústup vlády od politiky silného dolára, najmä v súvislosti s výrazným obchodným deficitom USA. EUR tak získalo z otváracích 87,60 centa, krátko na to sa dostalo nad figúru 88,00 USc, postupne však strácalo až na denné minimum 87,35, zatváracia hodnota však ležala opäť na 6-týždňových 88,30. V piatok doláru pomohli US čísla o nezamestnanosti a rast US akciových trhov. Trh ovplyvnila aj Greenspanova optimistická vízia o nadchádzajúcom oživení v USA a tak dolár uzavrel na 87,60.

Na trhu s britskou librou si GBP v pondelok mierne polepšila svoju pozíciu, vývoj v domácom sektore služieb sa výrazne zlepšil, čo naznačuje do budúcnosti optimizmus. Obchodovanie sa stabilizovalo na úrovni nad 1,4200 dolára. Nadchádzajúce zasadnutie BoE nezakladalo podozrenie z prípadného pohybu úrokových mier, pozornosť sa teda sústredila výlučne na makroekonomické dáta a trhové vplyvy. Euro sa obchodovalo tesne pod hranicou 61,00 pence za euro, avšak s pomerne silným rastovým potenciálom. Do konca pondelkového obchodovania získalo dodatočných 30 bodov a uzavrelo na 61,20. V utorok sa libra dostala pod tlak komentára premiéra T. Blaira, že výmenný kurz EUR/GBP bude predmetom rokovaní v prípade začlenenia libry do EMÚ. Analytici opakujú, že libra je na týchto úrovniach príliš silná, aby sa Británia bezproblémovo začlenila do EUR. Predaje libier a nákupy USD ovplyvnil aj silný americký ISM (58,7). Libra sa dostala až k 1,4170 USD, neskôr sa zotavila a zatvorila obchodovanie na 1,4200. Oproti euru sa kurz stabilizoval okolo 61,00 pence. K výraznejším ziskom sa euro dostalo v stredu, keď britský Imperial Tobacco potvrdil, že kúpi nemeckého producenta tabakových výrobkov Reemtsma. Tento obchod pomohol euru k 61,50 penny. Oproti USD ostala stabilná mierne nad 1,4220. Po očakávanom vyhlásení o nezmenení kľúčových úrokov v Spojenom kráľovstve (4%) sa libra oslabila pod 1,42 a stratila tak 90 bodov zo svojho maxima dňa (aj týždňa). Libra sa podobne ako euro oslabila a uzavrela týždeň na 1,4200.

Slovenská koruna po mimoriadne úspešnom poslednom februárovom týždni, keď útočila na hodnotu 41,600 SKK za EUR sa dostala do korekčnej fázy svojho vývoja. Ešte v pondelok dorážala na 41,600, no pod tlakom zvýšeného záujmu o nákup devíz sa odpútala od tejto lukratívnej úrovne a postupne sa oslabila v pondelkovom obchodovaní na 41,720. V utorok bol tento pohyb ešte markantnejší a SKK sa dostala až tesne pod figúru 42,000. Najdôležitejšou správou, ktorá ovplyvňovala obchodníkov, bola kauza SPP a informácie o výške ponuky za jeho privatizáciu. Pretože sa táto informácia stretla s rôznym ohlasom medzi vládnymi stranami a ich reprezentantmi, nervozita sa čiastočne preniesla aj na trh a koruna sa postupne oslabila až k 42,200 SKK. V stredu sa spamätala a obchodovanie zakončila mierne nad 42. Štvrtok mal podobný priebeh, no obchodovanie uzavrelo o 100 bodov vyššie, v piatok sa kurz pri pomerne pasívnom obchodovaní ustálil na 42,130/50. Oproti doláru sa koruna obchodovala v pásme 47,600 až 48,500 SKK.

Česká koruna sa oproti referenčnému EUR obchodovala tesne v okolí silných 31,500 CZK, medzi 34,450 až 500 ležali pomerne silné bidy na nákup eura a hoci neprichádzali výstrahy smerom od ČNB, obchodníci pomaly začali svoje pozície uzatvárať. Koruna sa tak postupne dostala až k najslabšej úrovni týždňa na 31,720, od ktorej v piatok uzavrela na 31,650.

Mario Mika