Bondy chytili druhý dych

Slabé výsledky akciových trhov v úvode nového týždňa prinavrátili investičný duch spať na dlhopisové trhy. Výnosy európskych vládnych cenných papierov opustili niekoľkotýždňové maximá, na ktoré ich v predchádzajúcom týždni vyhnal nezáujem investorov. Výnos desaťročného benchmarkového nemeckého bundu sa v pondelok priebežne znížil o 2 bázické body na 5,15 %. Pritom ešte v piatok sa výnos tohto cenného papiera nachádzal na 15-mesačnom maxime 5,213 %. Podľa obchodníkov sa za obnoveným záujmom o bezpečné dlhopisové nástroje neskrývalo ani tak rastúce napätie, čo sa týka prípadného vojenského útoku USA na Irak, ako skôr oslabenie sa akciových trhov. Podľa jedného z analytikov totiž trh akosi s napätou situáciou v Iraku počítal už dlhšie a teraz už len čaká, ako sa celá situácia vyvinie. Dlhopisové trhy by sa však mohli ocitnúť pod tlakom v prípade, že ceny ropy zaznamenajú v dôsledku konfliktu rapídny nárast. To sa totiž celkom určite prejaví v rastúcej miere inflácie. Navyše, časť odborníkov tvrdí, že súčasný vzostup dlhopisových trhov bude len dočasný. Očakáva sa totiž, že najvýznamnejšie centrálne banky sveta začnú v dohľadnom čase opäť dvíhať kľúčové úrokové sadzby. Júnový futuritný kontrakt k bundom sa následne posilnil o 0,21 na 105,45. Ani výnos dvojročných nemeckých cenných papierov Schatz sa neudržal na piatkovom sedemapolmesačnom maxime a počas prvej tohtotýždňovej seansy priebežne klesol o 3 celé bázické body na 4,090 %.

Futuritné kontrakty na britské gilty zaznamenali vzostup o 0,18 na 111,75. Short šterlingové kontrakty sa posilnili o 0,020 na 95,470. Výnos 10-ročných giltov súbežne klesol na 5,20 %.

Druhý dych chytil v pondelok aj americký trh vládnych obligácií. Uplynulý týždeň bol pre vládne cenné papiere najhorším v tomto roku. Dôvodom ich prudkých strát boli optimistické slová A. Greenspana, čo sa týka stavu US ekonomiky, ktoré v investoroch vzbudili presvedčenie, že americký FED prikročí k zvýšeniu úrokových sadzieb už v máji alebo júni tohto roka. Výnos benchmarkových 10-ročných T-notes vyletel v predchádzajúcich siedmich o viac než pol percentného bodu na 5,33 %, najvyššiu úroveň od júla minulého roka. V priebehu predpoludňajšieho pondelkového obchodovania v New Yorku však mierne korigoval na 5,29 %. Hodnota 10-ročných dlhopisov sa zvýšila o 8/32 na 96 36/32. Dlhodobé 30-ročné bondy stúpli o 10/32 na 95 16/32 a ich výnos klesol na dočasných 5,69 %.

(I. Sedliaková/REUTERS)