FED rozhoduje o cene

Vládne dlhopisy Spojených štátov amerických posledný deň minulého týždňa skončili v negatívnom pásme, keď investori reagovali na správy týkajúce sa možného zvýšenia úrokových sadzieb americkou centrálnou bankou. V posledných dňoch sa medzi odbornou verejnosťou šíria správy, že centrálna banka je pripravená v budúcnosti zmeniť doterajšiu úrokovú politiku. FED v minulom roku pravdepodobne úspešne čelil recesii vlnou 11 redukcií. V tomto roku už dvakrát rozhodol o nezmenení sadzieb a vzhľadom na priaznivý vývoj americkej ekonomiky sa očakáva, že v najbližších mesiacoch prikročí k zvýšeniu sadzieb. Vďaka týmto predikciám vládne dlhopisy strácajú, keďže je predpoklad budúceho nárastu ich výnosov. V dvojročných notes výnosy poskočili na polročné maximum 3,71 %, keď ich cena sa zákonite znížila o 3/32 na 98 22/32. Päťročné cenné papiere USA stratili 4/32 a v piatok kótovali na 94 19/32. Cena najzaujímavejších 10-ročných bondov sa znížila o 7/32 na 96 2/32 a ich výnos bol 5,39 %. Rovnako sa oslabili aj najdlhšie 30-ročné bondy a kótovali na 93 30/32.

Počas mierneho piatkového obchodovania sa vládne dlhopisy Spojeného kráľovstva rovnako ako v prípade amerických bondov oslabili. Väčšiemu prepadu giltov bránil nepriaznivý vývoj na akciovom trhu tak v Londýne, ako aj na Wall Street, vďaka čomu investori neodišli z dlhopisového trhu. Jedinou významnejšou makroekonomickou udalosťou piatkového obchodovania bolo zverejnenie správy výskumnej skupiny NTC, čo sa týka budúceho vývoja ekonomiky Veľkej Británie. Indikátor budúceho ekonomického vývoja, ktorý je produktom NTC, vo februári opäť stagnoval. Podľa analytikov to znamená, že oživenie ostrovnej ekonomiky sa dá očakávať na konci tohto roka. V prvom kvartáli by mal HDP vykázať nulový prírastok. Vďaka týmto správam júnový futuritný kontrakt na 10-ročný gilt si odrátal 0,14 a kótoval na 110,85. Derivát na short šterling sa v piatok predával pri cene 95,460, čo predstavuje len veľmi mierny nárast o 0,01. Výnos benchmarkového 10-ročného giltu bol 5,33 %, čo je 14 bp nad rovnako dlhým bundom.

V piatok klesli aj ceny dlhopisov na starom kontinente. Výnos 10-ročného bundu tak dosiahol 18-mesačné maximum 5,254 %, keď poskočil o 3,9 bp. Dôvodom boli obavy o vývoj inflácie v eurozóne, ktorá pravdepodobne nedosiahne stanovený cieľ 2 %.