Jen bez dôležitej podpory

Jenu sa v pondelok podarilo oproti doláru oslabiť o 1,6 %, čo bol jeho najväčší pád za posledných takmer 6 mesiacov. Z úrovní pri 129,30 sa kurz dostal až na denné maximum 131,55. Za oslabovaním jenu boli viaceré faktory, napríklad negatívne vplývali straty japonských akciových trhov. Takisto sa na trhu začali objavovať špekulácie, že repatriácia kapitálu japonskými firmami pre marcové uzatváranie účtovných kníh sa už skončila. Jen sa však predovšetkým predával pre likvidovanie jeho dlhých pozícií kvôli čakaniu na utorkový míting FED-u, na ktorom sa malo rozhodovať o vývoji dolárových sadzieb. Takisto skončenie repatriácie znamená opätovné prebudenie záujmu japonských investorov o zahraničné aktíva. Po prudkých ziskoch jenu predchádzajúci týždeň trh opäť začal rozmýšľať nad rozdielnym stavom US a japonskej ekonomiky, aj keď vzostup US bude mať za následok aj oživenie japonskej.

Akcie pomohli

V utorok ráno rast Nikkei poukázal na nákupy japonských akcií, to pomohlo jenu posilniť sa pred nástupom európskych trhov k figúre 131. V nasledujúce hodiny sa však pozornosť opäť upriamovala na faktory, ktoré na jen nepôsobia pozitívne. Vďaka tomu sa neskoro v noci kurz pohyboval nad figúrou 132. V stredu ráno sa najskôr dolár počas ázijského obchodovania snažil atakovať úrovne 132,30, nepodarilo sa mu však tieto zisky ustáliť a postupne začal strácať na sile. Počas dňa dosiahol úrovne pri 131,30. Predaje jenov neboli ovplyvnené ani skončením mítingu FED, ani BoJ, ani jedna z centrálnych bánk neprekvapila trh, aj keď jenu mohli určitú podporu vytvárať predpoklady BoJ, ktorá očakáva zlepšenie stavu japonskej ekonomiky v nasledujúcich mesiacoch. Nákupy jenov boli ovplyvnené predovšetkým celkovou situáciou dolára na svetových devízových trhoch, keď investori začali upriamovať pozornosť na rast aj iných ekonomík ako US. Takisto pred štvrtkovými japonskými prázdninami niektorí investori radšej zlikvidovali dlhé dolárové pozície. Vo štvrtok sa kurz opäť vrátil nad figúru 132. V piatok ochabovanie prílevu kapitálu vďaka repatriácii pokračovalo, čomu pritakávali aj straty japonských akcií, neskoro popoludní sa jen oslabil na 2-mesačné minimum 132,87.

Oproti euru sa jenu podarilo oslabiť z úrovní pri figúre 114 až nad 115,80, v nasledujúce dni si eurorastový potenciál udržalo, postupne sa mu podarilo posilniť v stredu ráno nad 116,60. Neskôr vďaka oslabeniu eura oproti doláru sa kurz vrátil pod 116, vo štvrtok a v piatok oslabovanie jenu pokračovalo až na piatkové mesačné minimum 116,97.

Vplyv fundamentov

V pondelok euro oproti doláru začínalo obchodovanie nad figúrou 0,88. Dopyt po dolároch do začatia obchodovania na US trhoch držal kurz okolo 0,8790. Úrovne pod 0,8790 však boli silne podporované dopytom po eurách, ktoré vychádzali z predpokladov toho, že európske ekonomiky nastúpili podporené oživením US ekonomiky tiež na cestu rastu. Tieto predpoklady boli počas týždňa podporené aj uverejnením európskych makroekonomických ukazovateľov a vyjadreniami rôznych popredných európskych finančných predstaviteľov. Investori takisto nechceli byť príliš krátki v eurách pred uverejnením výsledkov mítingu FED-u neskoro v utorok večer. V pondelok popoludní sa preto kurz pohyboval nad 0,8820, v utorok popoludní sa dostal až nad 0,8830. FED skončil tak, ako sa všeobecne čakalo, sadzby neznížil, výhľad pre ich ďalší vývoj vychádzal z toho, že rast US ekonomiky v nasledujúcich mesiacoch bude vytvárať tlak na infláciu, a tým aj na sadzby. V stredu ráno reakcia na dané oslabila euro opäť k 0,8790, podobne ako v pondelok sa euru dané úrovne podarilo udržať, popoludní však prevládli býčie faktory eura zo začiatku týždňa, keď sa k tomu pridali straty na US akciových trhoch, euru sa podarilo posilniť až nad 0,8850. Vo štvrtok však nedokázalo pokračovať vo svojich ziskoch, keď tomu bránila silná technická rezistencia 0,8860. Popoludní sa pohyboval až pod 0,8810. V piatok predaje eura v pokojnom obchodovaní pri absencii uverejnenia makroekonomických čísiel pokračovali, kurz sa dostal až pod 0,8790, tieto úrovne podobne ako na začiatku týždňa boli silne bránené, popoludní sa kurz pohyboval pod 0,8810, keď 0,8820 vytvárala silnú rezistenciu.

Libra sa oproti doláru pohybovala takým istým smerom ako euro. V pondelok sa libra najskôr z úrovní nad 1,4230 oslabila k 1,4210. Potom sa trend obrátil a kurz sa dostal až nad 1,4260, v utorok popoludní libra svoje zisky rozšírila až nad 1,4280, na týchto úrovniach však došlo k vyberaniu ziskov a stredajšie obchodovanie sa začínalo na 1,4230. V stredu ráno sa libra najskôr oslabila k figúre 1,42, popoludní sa kurz pohyboval až nad figúrou 1,43. Vo štvrtok predpoludním boli na trhu pokusy udržať kurz nad 1,43, tie však nevyšli a popoludní sa pohyboval pri 1,4260. V piatok sa kurz pohyboval v pásme 1,4255 - 1,4280.

Oproti euru bolo pondelkové obchodovanie s librou mierne poznačené snahami nemeckého energetického koncernu o investície vo Veľkej Británii, to mierne pomohlo libre až k 0,6170, v nasledujúce dni však malo väčšiu prevahu euro, nepodarilo sa mu však trvalejšie udržať nad figúrou 0,62. Zisky eura vychádzali predovšetkým z jeho výkonu oproti doláru. Aj vďaka tomu sa v piatok kurz vrátil k úrovniam 0,6170. Počas týždňa boli uverejnené aj niektoré britské makroekonomické ukazovatele, tie poukázali na menší rast inflácie a celkovo dobrý a perspektívny stav ekonomiky.

Rekordy pokračujú

Česká koruna minulý týždeň pôsobila impozantným dojmom. Podarilo sa jej prekonať rekordné úrovne oproti euru, dosiahnuté minulý december. Aj keď sa trh obával možnej reakcie Českej národnej banky, ktorá korunu považuje v momentálnej ekonomickej situácii za nadhodnotenú, na jej nákupy to malo iba minimálny účinok. Okrem očakávania zahraničných investícií korune pomáhali aj dobré výsledky a očakávania výkonu českej ekonomiky. V pondelok sa korune podarilo udržať nad silnou úrovňou 31,500, keď kurz sa pohyboval v pásme 31,420-450. V utorok padla aj figúra 31,400, keď sa koruna posilnila na 31,380. Keďže v stredu sa ČNB nevyjadrila, posmelila to korunových býkov a kurz sa dostal na dosah k decembrovému životnému minimu 31,250, keď počas dňa sa predávalo až pod 31,270. Pomohli tomu dobré čísla o platobnej bilancii. Vo štvrtok dobré čísla o raste HDP za posledný štvrťrok minulého roka a predpoklady pokračovania takéhoto výkonu českej ekonomiky takisto prispeli k nákupom korún. To spôsobilo, že koruna prekonala svoje životné maximum, keď sa predávalo až pod 31,200. V piatok boli uverejnené čísla o zahraničnom obchode, samozrejme, že boli dobré, korune sa podarilo prekonať štvrtkový rekord a dostala sa až k figúre 31. Popoludní vďaka tomuto silnému supportu sa kurz posunul o niečo vyššie. Ozval sa aj Zeman, jeho vyhlásenie, že koruna by sa mala pohybovať pri figúre 32, vyvolalo široké úsmevy u obchodníkov.

Ladislav Benedek