Pod tlakom slabých čísel

V uplynulom týždni sme na finančnom trhu boli svedkami pomerne pokojného obchodovania. Trh ovplyvňovala eskalácia napätia v oblasti Blízkeho východu, bola zverejnená séria hospodárskych ukazovateľov a v neposlednom rade sa na atmosfére podpísali aj zasadnutia niektorých centrálnych bánk.

Ešte v pondelok, a to bez pričinenia európskych hráčov, sa dolár dostal pod tlak, kotácie sa sústredili nad figúru 88,00 centa, USD bol dokonca zatlačený na týždňové minimum 0,8821 dolára za euro. Hlavnou príčinou bola situácia na Blízkom východe a zvýšenie cien ropy na svetových trhoch. V utorok počas obchodovania v Európe dolár otestoval svoje denné maximum na úrovniach 0,8873. Pri úvahách o momentálnych náladách na trhu výraznejšie dominuje pohľad na ceny ropy. Tie v súčasnosti prekonali úroveň 27 USD/1 barel, prispelo k tomu aj vyhlásenie Iraku, že využije ropu na vytvorenie tlaku proti USA a Izraelu. Zvyšovanie ceny ropy nie je dobrým znamením ani pre dolár, ani pre euro. Mohlo by mať totiž negatívny vplyv na objavenie sa znakov oživenia US ekonomiky, možno viac ako na hospodárstvo eurozóny. Predstavitelia ECB majú však tiež v živej pamäti, ako na jeseň v roku 2000, keď ceny ropy poskočili nad 30 USD, euro zažilo veľké obavy z rastu inflácie. Tá je jedným z najúzkostlivejšie sledovaných ukazovateľov a podľa predpokladov ECB by mala v druhom štvrťroku klesnúť pod 2 percentá, no tento odhad môže zmariť práve nepriaznivý vývoj cien ropy. V stredu prevládol na trhu EUR-USD dopyt nad ponukou, v priebehu dňa boli zverejnené dáta o stave zamestnanosti v celej eurozóne (za február 8,4 % - bez zmeny). Štatistický úrad tiež zverejnil úroveň cien producentov (za február nárast o 0,1 %), index kvality podnikateľského prostredia (zlepšil sa o 0,2 bodu) a index nálad (ostáva nezmenený). Na tieto údaje však viac-menej euro nereagovalo, EUR/USD sa obchodoval v intervale 87,85 až 88,05 USc. Neskôr zverejnený americký ISM za služby v marci ukázal síce rast aj za marec, ale tempo rastu sa znížilo, a tak sa pár dostal na týždňové maximum nad 88,20 centa. Vo štvrtok sa konal míting ECB, jeho výsledky pre trh nemali podstatnejší vplyv. Z ranných úrovní pod 0,8810 sa euru podarilo počas dňa posilniť až nad 0,8850, čo bolo 2-týždňové maximum. V piatok ovplyvnilo obchodovanie najmä čakanie a po zverejnení samotná miera nezamestnanosti v USA. Nad očakávanie vyššia nezamestnanosť spôsobila oslabenie dolára nad 88,00 centa, zreálnila tak pochybnosti o oživení americkej ekonomiky.

Jen sa dostal pod tlak už v pondelkovom obchodovaní, a to následne po zverejnení pravidelnej správy BoJ o stave ekonomiky Tankan. Trh ostal s jej závermi nespokojný, JPY sa tak oslabil v pondelok až k 133,80 za dolár. Aj v utorok pokračoval v slabej výkonnosti, testoval svoje denné minimá okolo úrovne 133,62 JPY/1 USD. Euro sa oproti jenu v utorok držalo 50 bodov od svojho šesťmesačného minima 117,66 JPY/1 EUR dosiahnutého ešte v pondelok. Slušnú podporu japonskému jenu priniesol až v stredu index tokijskej akciovej burzy Nikkei, ktorý prerástol o 1,75 %. Tento pohyb mali na svedomí japonské štátne penzijné fondy, ktoré odštartovali nový fiškálny rok silnými nákupmi domácich aktív, čo zatiaľ koliduje s predpokladmi trhu, že toky budú nasmerované najmä do zahraničných aktív. Pre jen to znamenalo posilnenie zo 133,20 k 132,40 JPY za dolár. Oproti euru posilnenie nebolo také výrazné, jen získal 50 bodov a zakotvil nad hranicou 116,50 JPY. Vo štvrtkovom obchodovaní jenu pomáhali celkom dobré výkony japonských akciových trhov, rovnako aj pretrvávajúca pasivita japonských fondov pri nákupoch zahraničných aktív, ako niektorí špekulanti očakávali. Ráno sa síce jen oslabil zo 132,70 až nad figúru 133 na maximum 133,12, tento pohyb bol spôsobený opčnými hrami, v závere dňa sa tendencia zmenila a jen uzavrel na 131,70. Na slabá americké čísla o zamestnanosti zareagoval aj JPY a v závere týždňa sa obchodoval na 131,50 za USD.

Úvodom týždňa sa britská libra mierne posilnila na úrovne 61,08 pence za euro po zverejnení britských dát, ktoré boli slabšie, ako očakávania obchodníkov. Oproti USD sa libra posilnila z úrovní 1,4365 až na úrovne nad 1,4400 dolára.

V stredu sa GBP výraznejšie neobchodovala, trh sa ponášal svojou aktivitou na EUR-USD. Obchodníci vyčkávali rozhodnutie BoE o sadzbách vo štvrtok, aj keď sa vo všeobecnosti žiadna zmena nepredikuje. Kotácie sa v priebehu dňa koncentrovali do 1,4365 USD a 61,20 pence za euro. Vo štvrtok libra oproti doláru získavala, dopyt spôsobili aj dobré spotrebiteľské čísla, ktoré zvýšili šance rastu úrokových mier v Británii. Zasadnutie BoE však zmenu vo výške kľúčových sadzieb ekonomiky (4 %) neprinieslo, analytici sa však nazdávajú, že v tomto roku by sadzby v kráľovstve mohli narásť až o 125 bodov. Týždeň napokon libra uzavrela vyššie, oproti doláru na 1,4370 USD a 61,20 pence za EUR.

Na vyhrotenie spomínanej krízy na Blízkom východe zareagoval hneď v úvode týždňa aj švajčiarsky frank. Oproti americkému doláru sa dostal na hranicu 1,4600 CHF a pripísal si tak k dobru 70 bodov. Z rastúcich cien ropy výrazne profitovala nórska koruna, ktorá sa dostala na rekordných 7,6630 oproti EUR a na USD dosiahla šesťmesačný top.

Česká koruna počas utorkového obchodovania zaznamenala výrazné zisky a dostala sa tak oproti euru na svoje historické maximá, keď sa na trhu kótovala až na 30,600 CZK. V priebehu dňa tak z rannej otváracej úrovne 30,950 získala 35 halierov.

Na trhu so slovenskou korunou oproti referenčnému euru sa v utorok obchodovalo veľmi pokojne v pásme od 41,740 po 790 SKK/1 EUR. Nové životné minimum dosiahla česká koruna oproti EUR aj v stredu, keď prelomila hranicu 30,350 koruny. Tento pohyb pomohol aj SKK, kde sa kotácie priblížili až k 41,550 SKK za EUR. Vo štvrtok sa nakupovala CZK už pod figúrou 30,200. Regulárny míting ČNB sa skončil bez zmien úrokových sadzieb, avšak podľa ČNB je sila koruny znepokojujúca pre budúci vývoj ekonomiky, keďže úroveň kurzu nezodpovedá momentálnemu stavu hospodárstva. Napokon neostalo iba pri týchto vyhláseniach a Národná banka intervenčne nekupovala euro za CZK. A tak ho vytlačila až k 30,850. ČNB pravdepodobne na túto akciu použila 200 až 250 miliónov EUR. SKK reagovala miernym oslabením k 41,750. Piatok bol pre CZK dňom konsolidácie, pohybovala sa v pásme medzi 30,600 až 800. SKK sa obchodovala nad 41,700 SKK za EUR.

Mario Mika