Vývoj obchodovania na BCPB - apríl 2002

Až prekvapivo úspešným možno označiť vývoj obchodovania v apríli, keď v rámci 1616 transakcií (najvyšší v roku 2002) sa zobchodovalo vyše 10,5 mil. kusov cenných papierov v celkovom objeme 43,4 mld. Sk. Z hľadiska dosiahnutého objemu obchodov ide o najúspešnejší aprílový mesiac vôbec v histórií existencie BCPB. V porovnaní s minulým mesiacom objem obchodov síce klesol o 11,5 %, v medziročnom porovnaní sme však zaznamenali výrazný takmer 90-percentný nárast. S akciami sa obchodovalo v objeme 2,7 mld. Sk (6,21-percentný podiel na celkovom objeme), v rámci kurzotvorných obchodov sa obchodovalo v objeme 2,0 mld. Sk (4,65-percentný podiel).

Kumulatívne za prvé štyri mesiace roku 2002 sa objem obchodov na BCPB vyšplhal na úroveň 265,5 mld. Sk, čo predstavuje 19,5-percentný nárast v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka a 67,5 % celkového minuloročného objemu.

Podiel zahraničných investorov na celkovom aprílovom objeme obchodov predstavoval 29,9 %, z toho 26,38 % na strane kúpa a 33,4 % na strane predaj.

SAX index uzatváral mesiac na úrovni 109,99 bodu s 2,0-percentnou zápornou mesačnou zmenou, v medziročnom porovnaní dosiahol 20,7-percentný nárast. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla mesačne o 0,9 % (medziročne o 11,2 %) na 208,235 % hodnoty nominálu svojho portfólia a zložka pre štátne dlhopisy o 0,3% (medziročne o 7,9 %) na 190,736 % nominálu svojho portfólia.

Akcie

Celkový objem obchodov s akciami v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom vzrástol takmer o 1,5-násobok na 2,7 mld. Sk. Zobchodovalo sa 10,7 mil. kusov majetkových CP v rekordných 1470 transakciách (v roku 2002) v celkovom objeme 2,7 mld. Sk. Z hľadiska finančného objemu s akciami tak BCPB zaznamenala 56,6-percentný medziročný pokles.

Najvyšší objem obchodov na trhu kótovaných CP zaznamenali akcie Slovnaftu (755,5 mil. Sk, 93 obchodov) a IRB (204,5 mil. Sk, 9 obchodov) - v dôsledku privatizačného prevodu. Na nekótovanom trhu sa najviac darilo emisii Reštitučného investičného fondu v objeme 611,4 mil. Sk a Slovenským plavbám a prístavom v objeme 351 mil. Sk, tiež v dôsledku zmeny ich majiteľov.

V priebehu apríla exspirovala na BCPB jediná povinná ponuka na prevzatie - na emisie spoločnosti Doprastav (SK1120001518), pričom nebola vyhlásená žiadna nová.

V module tvorcov trhu sa v apríli realizovali tri transakcie (emisia Slovakofarmy a Železiarní Podbrezová) v celkovom objeme 341,7 tis. Sk.

Trhová kapitalizácia majetkových cenných papierov registrovaných na burzových trhoch k poslednému obchodnému dňu apríla dosiahla 118,4 mld. Sk a zaznamenala tak 2,0-percentný mesačný pokles. Reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu s výnimkou akcií investičných fondov a podielových listov, predstavuje 70,9 mld. Sk (-2,7 % za mesiac). Trhová kapitalizácia kótovaných titulov v priebehu mesiaca vzrástla o 5,1 % na 26,8 mld. Sk v dôsledku preradenia emisie Slovenskej poisťovne z voľného na kótovaný hlavný trh.

V priebehu mesiaca boli prijaté 2 emisie akcií na voľný trh v celkovom objeme 0,7 mld. Sk, obchodovanie nebolo ukončené so žiadnou z emisií akcií.

Odhliadnuc od dvoch výraznejších poklesov indexu SAX v priebehu prvého obchodného týždňa možno časový rad charakterizovať ako stacionárny, teda bez konkrétneho smerovania (trendu). Index otváral mesiac na svojom mesačnom maxime 112,18 bázických bodov. Pokles indexu 4. a 8. apríla bol spôsobený výraznejším pohybom cien Slovnaftu, VÚB a Nafty smerom dolu. Časový rad indexu od nasledujúceho dňa až do konca mesiaca osciloval okolo hodnoty 109,4 bázických bodov postupne klesajúcim rozptylom. Na tomto pohybe sa najviac podieľali tituly ako Slovnaft, Slovenská poisťovňa, VSŽ a Slovakofarma. Index napokon uzatváral aprílové obchodovanie na úrovni 109,99 bázických bodov s 2-percentným mesačným poklesom a 20,7-percentným medziročným rastom. Okrem akcií Ozety každá bázická zložka prispela aspoň raz k výslednej hodnote indexu.

Mesačné zmeny kurzov jednotlivých bázických titulov boli nasledujúce: Biotika (-18,2 %, 90 Sk), IRB (-23,8 %, 160 Sk), Nafta (-3,75 %, 770 Sk), Ozeta (0,0 %, 80 Sk), SES Tlmače (-3,9 %, 125 Sk), Slovakofarma (+1,0 %, 1000 Sk), Slovnaft (-2,1 %, 700 Sk), Slovenská poisťovňa (-3,7 %, 1300 Sk), VSŽ (-3,6 %, 217 Sk), VÚB (5,6 %, 900 Sk).

Dlhopisy

Vysoký objem obchodov v apríli možno pripísať najmä aktivite obchodníkov s dlhovými cennými papiermi. Finančný objem dlhopisov zaznamenal celkový objem vo výške 40,7 mld. Sk v 146 transakciách. V porovnaní s minulým mesiacom ide o 15,1-percentný pokles, v medziročnom porovnaní objem obchodov vzrástol na takmer 2,5-násobok.

Najvyšší objem obchodov dosiahli štátne dlhopisy série 157 (13,9 mld. Sk), série 131 (10,4 mld. Sk) a série 154 (4,7 mld. Sk). Najúspešnejšími emisiami spomedzi neštátnych dlhopisov z hľadiska dosiahnutého objemu obchodov sa stali emisie B.O.F. 04 v objeme 64,7 mil. Sk a dlhopisy Slovenských elektrární v objeme 7 mil. Sk na kótovanom trhu.

V module tvorcov trhu sa v uplynulom mesiaci nezrealizovala ani jedna transakcia.

Cena dvojročných peňazí sa kótovala v intervale 7,659 - 7,949 %, trojročných v intervale 7,652 - 8,003 %, päťročných v intervale 7,652 - 7,992 % a desaťročných v hraniciach 7,441 - 7,652 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodnému dňu mesiaca dosiahla 306,4 mld. Sk, čo znamená mierny 0,6-percentný mesačný pokles. Kótované emisie zaznamenali 0,7-percentný pokles trhovej hodnoty na 256,9 mld. Sk.

V priebehu mesiaca boli prijaté 3 emisie dlhopisov (2 ŠD a jeden podnikový) na kótovaný trh v celkovom objeme 3,6 mld. Sk. Obchodovanie bolo ukončené s 3 emisiami dlhopisov na kótovanom hlavnom trhu v objeme 6,0 mld. Sk a dvoma emisiami dlhopisov na voľnom trhu v objeme 0,2 mld. Sk.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala apríl s 0,9-percentným ziskom na hladine 208,235 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 8,729 %, hodnota durácie bola 1,97 roka. Zložka pre štátne dlhopisy od konca marca vzrástla o 0,3 % na 190,736 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 7,803 %, durácia predstavovala 2,20 roka.

Štefan Molnár, BCPB