Ifo index pomáha výnosom

Pondelkový sviatok v Spojených štátoch sa výrazne podpísal pod obchodovanie na trhu vládnych dlhopisov. Absencia amerických obchodníkov bola zrejmá aj z objemu uskutočnených transakcií, ktorý bol nezvyčajne nízky.

Európske vládne dlhopisy sa včera obchodovali pod vplyvom výsledkov Ifo indikátora, ktorý meria podnikateľskú aktivitu v Nemecku. Pondelkové čísla indexu príjemne prekvapili väčšinu analytikov. Na základe prieskumu v 7000 západonemeckých firmách sa májová podnikateľská aktivita zvýšila o rovný bod na 91,5 bodu. „Je to oveľa viac, ako sme očakávali,“ povedal po zverejnení ukazovateľa Jeremy Hawkins, hlavný ekonóm Bank of America. Na základe podnikateľskej aktivity v Nemecku sa dá usudzovať, že oživenie v Európe nastane čoskoro. Preto sa opäť začína špekulovať o možnom zvýšení úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou. Aj keď šéf centrálnej banky Wim Duisenberg v poslednom čase viackrát pripomenul, že súčasné sadzby sú adekvátne podmienkam, analytici sa prikláňajú k názoru, že pokles výnosov o viac ako 20 bázických bodov je signálom blížiacej sa zmeny úrokovej politiky. Vďaka týmto špekuláciám ceny dlhopisov klesali, čo sa automaticky odrazilo v náraste výnosov dlhových cenných papierov. Na najvyššie hodnoty za posledných sedem dní sa dostali výnosy 2-ročných poukážok (Schatz), ktoré stúpli o 3,5 bázického bodu a pohybovali sa na úrovni 4,259 %. Počas obchodovania však dosiahli aj hodnotu 4,227 %. Výnos hlavného 10-ročného dlhopisu vzrástol o 1,9 bázického bodu na 5,198 %. Júnový derivátový kontrakt na trojmesačný euribor si pohoršil o 0,005 na 96,460 pri výnose 3,38 %. Futuritný kontrakt na benchmarkový 10-ročný bund padol o 0,12 na 105,72 a jeho výnos vďaka tomu bol 5,182 %.

Pri pondelkovej absencii amerických hráčov sa dlhové cenné papiere Veľkej Británie dostali pod vplyv európskych dlhopisov. Pričinil sa o to aj sentiment investorov s posledných dní. Čoraz častejšie sa objavujú správy, že Británia chystá referendum o vstupe do Európskej hospodárskej a menovej únie. Všeobecne sa očakáva, že väčšina obyvateľov tejto ostrovnej krajiny sa vyjadrí za prijatie eura. Vzhľadom na to sa zvyšuje aj korelácia medzi jednotlivými finančnými aktívami, dlhopisy nevynímajúc. Futuritné kontrakty na 10-ročný gilt na konci dňa dosiahli týždenné minimum 111,28. Výnos 10-ročného giltu vzrástol až o 18 bodov na 5,306 %.

(M. Laznia/REUTERS)