Obavy NBS sa nepotvrdili

Zahraničnoobchodná bilancia Slovenskej republiky v roku 2001 bola pre mnohých ekonómov nočnou morou. Veď za dané obdobie dosiahol deficit zahraničného obchodu historický rekord, keď sme doviezli celkovo o 100 mld. SKK viac výrobkov, ako sme dokázali za to isté obdobie vyviezť. Vo vzťahu k hrubému domácemu produktu záporné saldo dosiahlo hodnotu 10,4 % HDP. Podľa ekonómov je najvyššia prípustná úroveň 9 % HDP. Vysoký deficit zahraničného obchodu spolu s nelichotivým vývojom salda štátneho rozpočtu v minulom roku mohli výrazne ovplyvniť chod našej ekonomiky a predovšetkým vývoj slovenskej koruny. Našťastie výsledky zahraničného obchodu za minulý rok sú mierne optimistickejšie.

V roku 2002 sa rekord z predchádzajúceho obdobia nezopakoval. Podľa včerajších správ Štatistického úradu SR zahraničný obchod za december minulého roka vykázal schodok 13,5 mld. SKK, čo síce bolo viac ako v novembri (9,5 mld. SKK), ale na druhej strane o 16 % menej oproti decembru 2001. Celkovo tak deficit za rok 2002 dosiahol 96,6 mld. SKK, čo predstavuje 9,1 % HDP.

Z hľadiska exportu sa dominantným stáva obchod s motorovými vozidlami. Tie v súčasnosti tvoria až 21 % celkového slovenského exportu a podľa Mareka Gabriša, analytika ČSOB, sa automobilový priemysel stáva motorom slovenského priemyslu. „Jeho vplyv ešte vzrastie po spustení nového závodu PSA v roku 2006,“ uvádza vo svojej správe M. Gabriš.

Pri dovoze, podľa analytika UniBanky Viliama Pätoprstého, hralo v minulom roku podstatnú úlohu aj oslabenie amerického dolára. V komoditnej štruktúre zahraničného obchodu došlo k výraznému zníženiu podielu dovážaných surovín na celkovom dovoze (2 percentuálne body), ktorý bol spôsobený práve znížením výmennej hodnoty amerického dolára.

Z decembrového vývoja je zrejmé, že silná koruna zatiaľ slovenský export príliš neochromila a nepotvrdili sa tak obavy centrálnej banky, ktorá v dôsledku silnej koruny v novembri minulého roka intervenovala na trhu a znížila sadzby o 1,5 percentuálneho bodu. „Takýto vysoký rast exportu je v súlade s vysokým rastom priemyselnej výroby a naznačuje, že silnejšia koruna zatiaľ vôbec negatívne neovplyvňuje exporty,“ uviedol vo svojej správe analytik ING Bank Ján Tóth.

Podľa Tótha NBS, ktorá sa opiera pri menovej politike hlavne na minulé dáta, zrejme koncom 1. štvrťroku zmení svoju rétoriku proti korune a mena tak môže prelomiť hranicu 41 SKK/1 EUR. Minulý týždeň guvernér NBS Marián Jusko však nevylúčil opakovanie drastických novembrových opatrení, ak sa bude koruna naďalej neprimerane posilňovať.

Marcel Laznia