Prvá Penzijná prebrala fondy J&T

Na domácom trhu podielových fondov sa tento týždeň udialo niečo nezvyčajné. Úrad pre finančný trh (ÚFT) po prvý raz vo svojej histórii rozhodol o zmene správy podielových fondov. Stalo sa to na základe podania správcovskej spoločnosti J&T Asset Management (JTAM), ktorá sa v júni tohto roka rozhodla opustiť segment správy podielových fondov pre malých klientov. Dôvodom bola pomerné silná konkurencia a vysoké náklady na túto činnosť. Dva otvorené a dvanásť uzavretých podielových fondov v celkovej hodnote okolo 375 mil. a vyše 30 000 podielnikov JTAM rozhodnutím ÚFT prešlo od 1. októbra pod správu najstaršej slovenskej správcovskej spoločnosti Prvá Penzijná. Aj o tom sme sa zhovárali s predsedom predstavenstva a generálnym riaditeľom Prvej Penzijnej Stanislavom Žofčákom.

Hd: Od začiatku októbra ste získali pod svoju správu aj 2 otvorené podielové fondy (OPF) spoločnosti JTAM Koruna peňažný a Renta globálne akciový. Aká bude budúcnosť konkrétne týchto dvoch fondov?

S. Žofčák: Obidva fondy vhodne dopĺňajú našu štruktúru. Prvá penzijná doteraz spravovala tri otvorené podielové fondy: Kredit - dlhopisový a dva zmiešané Bonus a Eurofond. Naša spoločnosť už dávnejšie deklarovala zámer profilovať sa na trhu tak, aby sme mali z každého typu otvoreného podielového fondu minimálne po jednom. To sa nám získaním peňažného fondu Koruna a akciového fondu Renta podarilo.

Hd: Predpokladá sa zlúčenie týchto fondov?

S. Žofčák: Nie, nepredpokladáme zlúčenie týchto fondov. Ich investičná stratégia v najbližšej budúcnosti zostáva taká, aká je dnes. Bývalí podielnici otvorených podielových fondov JTAM sa tak nemusia obávať žiadnej podstatnej zmeny. Zatiaľ zostáva všetko po starom. Chce to svoj čas, treba zistiť, ako to bude fungovať. Napríklad zákon (o kolektívnom investovaní) vo svojich ustanoveniach nepamätal na to, že pokiaľ rozhodnutie o správe nenadobudne právnu účinnosť, odovzdávajúca správcovská spoločnosť nám nemohla poskytnúť údaje týkajúce sa týchto fondov. Samozrejme, máme k dispozícii portfóliá, ktoré sú verejne dostupné a máme ostatné verejne dostupné informácie, ale je to príliš málo na to, aby sme všetky tie dáta implementovali do našich databáz. Takže my sme už de iure správcami fondov, ale ešte nemáme všetky informácie. De facto sa nič nedeje, nakoľko na základe zmluvy s odovzdávajúcou spoločnosťou sú všetky činnosti zabezpečené do doby úplného odovzdania správy.

Hd : Doteraz Prvá Penzijná bola pri správe svojich fondov aktívna hlavne na slovenskom a českom finančnom trhu. Prechodom správy globálneho akciového fondu Renta ste sa dostali na zahraničné akciové trhy. Beriete túto skutočnosť ako výzvu?

S. Žofčák: My to vo svojej podstate neberieme ani ako výzvu, pretože už skôr sme deklarovali snahu dostať sa na zahraničné trhy. Doteraz však nebol príliš vhodný čas na to, aby sme majetok existujúcich fondov umiestňovali práve tam. Obzvlášť dnes, keď sú tieto trhy ešte rozkolísané. Nechceli sme vystaviť našich terajších klientov situácii, keď by boli znepokojení tým, že cena podielového listu kolíše viac, ako to bolo doteraz. Podielnici fondu Renta, na rozdiel od našich doterajších klientov, sú už na takéto výkyvy akciových trhov zvyknutí, preto im nemusíme dodatočne zdôvodňovať, čo sa s ich investíciou deje.

Získanie Renty pod našu správu však považujeme za plynulý prechod od nášho zámeru k jeho realizácii, t. j. k správe akciového fondu.

Hd: Prevedením 12 uzavretých podielových fondov od JTAM ste sa stali na slovenskom trhu jedinou spoločnosťou, ktorá ponúka takúto možnosť zhodnotenia voľných peňažných prostriedkov. Čo môžu majitelia podielových listov týchto prevedených uzavretých fondov v najbližšom čase očakávať? Dôjde k ich prípadnému zlúčeniu?

S. Žofčák: Zatiaľ nám zákon neumožňuje zlučovať uzavreté podielové fondy. Minimálne do nadobudnutia účinnosti nového zákona, ktorý je momentálne v schvaľovacom procese, zostanú tieto fondy bez zmeny, tzn. nebudú sa zlučovať, nebudú tam pristupovať ani odchádzať žiadni podielnici. V momente, keď nadobudnú účinnosť ustanovenia nového zákona, môže dôjsť k zlúčeniu uzavretých podielových fondov. Chystáme sa cieľovo zlučovať uzavreté fondy kvôli tomu, že ich správa je potom oveľa efektívnejšia. Podmienkou je, aby sa ich investičný horizont končil v rovnakom období a aby pri zlučovaných fondoch bola podobná štruktúra majetku. Zároveň musí byť zachovaná rovnosť všetkých

Novinkou pre niektorých nových klientov však bude to, že všetky uzavreté podielové fondy sa budú môcť prevádzať na verejnom trhu. Prvá Penzijná sa ešte v prípravnom rokovaní pred ÚFT zaviazala, že všetky uzavreté fondy pod jej správou budú verejne obchodovateľné tak, ako to ukladá zákon.

Hd: Jedným z prevádzaných fondov mal byť pôvodne aj Reštitučný OPF (bývalý Reštitučný investičný fond). Došlo k jeho prevodu pod správu vašej spoločnosti?

S. Žofčák: Nie, zatiaľ nie, ale pracuje sa aj na tom. Problém je však v tom, že v Reštitučnom fonde sú aj akcie Slovnaftu. Vďaka tomu, že z Reštitučného fondu odišli pomerne výrazní podielnici, napr. Fond národného majetku, zmenili sa limity pre obmedzenie a rozloženia rizika v tomto fonde.To znamená asi toľko, že akcie Slovnaftu tvoria ďaleko vyššie percento podielu majetku, ako je povolené zo zákona. Tu treba pripomenúť, že za tento stav nie je zodpovedná spoločnosť JTAM a ani nikto iný. Bolo to jednoducho spôsobené situáciou na trhu.

Naším cieľom je mať pod správou fondy, ktorých majetok je plne v súlade so zákonom. Lenže, bohužiaľ, súčasná situácia okolo akcií Slovnaftu a verejného prísľubu MOL-u je zložitá. Ak sa problém s verejným prísľubom na odkup akcií Slovnaftu vyrieši, očakávame v pomerne krátkom čase vytvorenie priestoru na prevod správy tohto fondu pod Prvú Penzijnú.

Hd: Čo môžu očakávať noví podielnici zmenou správy fondov JTAM pod Prvú Penzijnú?

S. Žofčák: V prvom rade sa zmení komunikačná stratégia. Nový klienti budú dostávať informácie ako doterajší podielnici Prvej Penzijnej. Dáme im k dispozícii, a to sme aj povinní dať zo zákona, všetky informácie a materiály týkajúce sa týchto fondov. Okrem iného budú môcť noví klienti využívať všetky služby, ktorými disponujú aj naši podielnici. Ide najmä o Kartu podielnika, na základe, ktorej sa môžu dozvedieť cenu podielu v ktoromkoľvek čase vďaka internetu alebo SMS správam. K dispozícii im bude aj náš Spravodaj. Jednoducho nových podielnikov čakajú všetky výhody, ktorými dnes disponujú naši klienti.

Hd: Akou formou budete komunikovať so svojimi novými klientmi?

S. Žofčák: Každý rok na jar a na jeseň posielame všetkým našim klientom informačné listy. Túto jeseň tak môžeme vlastne informovať nielen 70-tisíc pôvodných klientov, ale už aj našich nových vyše 30-tisíc podielnikov. Naši noví podielnici sa tak o všetkom už čoskoro dozvedia. Samozrejme, zákon nám ukladá aj ďalšie informačné povinnosti, ktoré pripravíme vo vhodnom čase.

Hd: Kedy môžu očakávať noví klienti príchod prvých informácií na domáce adresy?

S. Žofčák: Zatiaľ sme nemali k dispozícii žiadne databázy od JTAM o ich klientoch, takže istý čas to bude trvať. Celú kampaň by sme však chceli zrealizovať do jedného mesiaca.

Hd: Dotkne sa zmena správy akýmkoľvek spôsobom vašich terajších podielnikov?

S. Žofčák: Nie, nie je dôvod na akúkoľvek zmenu. Môže ich však tešiť to, že ich bude o pár tisíc viac. A to je, myslím, jedno silné posolstvo. Dôležité posolstvo je určite aj to, že súhlas s prevodom správy ÚFT udelil aj na základe jedného z najprísnejších preverovaní plnenia podmienok pre činnosť správcovských spoločností. Vlastne sme v súvislosti s prevodom správy fondov JTAM boli prvá správcovská spoločnosť, ktorú ÚFT vyzval na predloženie na zdokumentovanie aktuálneho stavu plnenia licenčných podmienok. My tieto podmienky plníme. Napokon dôkazom toho je aj súhlas ÚFT s prevodom fondov JTAM pod našu správu.

Hd: JTAM ako jeden z dôvodov ukončenia správy fondov pre malých klientov uvádza aj príliš silné konkurenčné prostredie najmä v súvislosti s nástupom “bankových” správcovských spoločností. Neobáva sa Prvá Penzijná tohto silného konkurenčného prostredia?

S. Žofčák Nemáme obavy, pretože tie najhoršie časy z pohľadu konkurencie už sú za nami. Teraz je situácia stabilizovaná a rovnako aj pomery na trhu, takže z tohto obavy určite nemáme. JTAM ako jeden z dôvodov uvádzal aj to, že nemá silnú distribučnú sieť. My takúto sieť máme.

Ďalší silný impulz na rozvoj distribučnej siete je daný zmluvou s Poštovou bankou na predaj našich produktov. Vďaka tejto zmluve sa dostávame na všetky pobočky a expozitúry banky. Z hľadiska najbližšej budúcnosti by sme sa chceli dostať aj na niektoré vybrané pošty, kde Poštová banka má svoje pracoviská. Dnes tak máme nielen kvantitatívne, ale aj kvalitatívne silné distribučné kanály, vďaka ktorým by sme mohli v budúcnosti zvýšiť svoj podiel na trhu.

Hd: Aký je váš vzťah s Poštovou bankou?

S. Žofčák: Okrem spomínanej zmluvy o distribúcii našich produktov bol v nedávnej minulosti vykonaný due diligence zo strany Poštovej banky, kvôli prípadnému vstupu banky do akcionárskej štruktúry Prvej Penzijnej. Zatiaľ nebolo definitívne rozhodnuté o vstupe, bol však daný predbežný súhlas zo strany banky. Výsledky hĺbkového auditu, ktoré na požiadanie banky vykonala spoločnosť Ernst & Young sa vyjadrujú v tomto smere pozitívne. Rokovať by sa však o samotnom vstupe malo až po skončení procesu navyšovania základného imania v Poštovej banke.

Marcel Laznia