Domáci kapitál a dôvera

Komentuje Eleonóra Bujačková

Účasť domácich investorov na riziku investícií vo vlastnej krajine je jedným zo základných princípov jej dôveryhodnosti. Platí to tak o Slovensku, ako aj o ďalších východoeurópskych štátoch. U nás v súčasnosti veľa domácich investorov nemáme, lebo ich hlavným konkurentom o kapitál je štát. Štátny deficit a potreba jeho financovania doslova vyzametala všetok disponibilný kapitál a podnikatelia nemôžu financovať svoje potreby na kapitálovom trhu. Domáci podnikatelia by ocenili, keby MMF a EÚ v súvislosti s našimi integračnými snahami znásobili tlak na vládu SR, aby zabránili stúpajúcemu štátnemu deficitu. Zahraniční analytici však neraz zdôraznili, že tlak zvonka je skôr kontraproduktívny, rozhoduje ten domáci. Ekonomická analýza našej krajiny je dobrá. Za súčasných okolností v medzinárodnej i domácej situácii je však dôležité znížiť rozpočtový deficit. To nie je iba nejaký ideologický bod, ale je to dobrý a platný ekonomický bod, od ktorého sa treba odraziť smerom k ďalšiemu vývoju. Je aj dosť reálne, že sa to podarí. Existuje aj celý rad iných krokov, ktoré sú potrebné na to, aby sme presvedčili samých seba, že máme investovať do vlastnej ekonomiky. Uvediem niektoré z nich. V prvom rade musí byť transparentný proces privatizácie, korupcia ju doslova zabíja. To je všade veľký problém. Práve tak si myslím, že na mnohé problémy „zamiesila“ už kupónová privatizácia. Tá naozaj nefungovala dobre, pretože podniky potrebujú skutočných investorov a skutočné peniaze, ktoré im kupónová privatizácia neposkytla. Proces vlastnenia spoločností musí byť celkom transparentný. Je prirodzené, že akcionári musia mať svoje práva chránené, hlavne pokiaľ ide o menšinových akcionárov. To je veľmi chúlostivá záležitosť. Ale slovenské kapitálové trhy sú stále veľmi malé. Spôsobuje to nedôvera ku kapitálovým trhom, najmä pokiaľ ide o transparentnosť zákona o podnikoch a o právach akcionárov. Pre naše postavenie v rozšírenej Európe je dôležité uvedomiť si extrémnu dôležitosť schopnosti začať podnikať, založiť firmu, vlastniť a prevádzkovať malé súkromné podniky. Žiaľ práve táto sféra zažila azda najviac politických zásahov do rozvoja a existencie súkromného podnikania. Preto ľudia radšej vyviezli peniaze von z krajiny. Rozpočtový deficit sa dá zvrátiť, ale vybudovanie dôvery si bude vyžadovať vybudovanie jasného právneho rámca a systému. Čosi sa už pohlo, ale proces je dosť pomalý, mal by sa zrýchliť.