Flexibilita by vdýchla život

O negatívne prekvapenie sa včera postarala správa mníchovského inštitútu Ifo, podľa ktorej v apríli neočakávane klesol index podnikateľských nálad v najväčšej európskej ekonomike. Výrazný pokles dôvery nemeckých podnikateľov je v rozpore s pôvodnými prognózami analytikov, ktorí po rýchlom ukončení vojenského konfliktu v Iraku predpovedali priaznivý vývoj. V apríli však Ifo index klesol na úroveň 86,6 bodu oproti marcovým 88,1 bodu, čo medzi analytikmi opäť obnovilo špekulácie o pravdepodobnom znížení kľúčových úrokových sadzieb Európskou centrálnou bankou (ECB). Ako konštatoval jeden z ekonómov inštitútu, nemalo dobytie Bagdadu na prieskum žiadny výraznejších vplyv.

Ifo sa vo svojom prieskume opiera o odpovede približne 7000 podnikov, ktorých sa pýtali až po 9. apríli, keď kontrolu nad Bagdadom získali spojenecké vojská. Podľa Hansa-Wernera Sinna, prezidenta Ifo inštitútu, nevykazuje nálada v nemeckom podnikovom sektore dosiaľ žiadne známky zlepšenia. Odhady analytikov v ankete agentúry REUTERS boli pritom optimistické, keď predpovedali pohyb indexu v rozpätí 87,0 až 89,5 bodu. Podľa názoru väčšiny ekonómov sú slabé výsledky Ifo indexu výzvou pre nemeckého kancelára Gerharda Schrödera, aby presadzoval svoje reformné plány, ktoré sú potrebné na zvýšenie flexibility nemeckej ekonomiky a obnovenie jej rastu. V tomto duchu sa nieslo aj pondelkové kancelárovo vystúpenie, počas ktorého v prípade blokovania reforiem nepriamo pohrozil rezignáciou z funkcie. Gerhard Schröder pritom v snahe dostať ekonomiku z najhoršieho vypracoval plán s názvom Agenda 2010, ktorý okrem iného počíta so znížením podpory v nezamestnanosti.

Neočakávané zhoršenie nálad nemeckých podnikov prichádza iba krátko po negatívnych výsledkoch indikátorov dôvery v Taliansku a Belgicku, čo podstatne zvyšuje očakávania v zníženie kľúčových sadzieb ECB. V priemere predpovedajú analytici zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, čo vraj síce veľa nepomôže, ale je stále lepšie než nič. „Teraz, keď sa prach rozvírený vojnou v Iraku usadil, môžeme vidieť, že nemecká ekonomika je všeobecne slabá,“ konštatoval Ch. Weil z Commerzbank. Momentálne sa kľúčová úroková sadzba ECB nachádza na úrovni 2,50 percenta, kde sa usadila po znížení o štvrť bázického bodu 6. marca tohto roka. K očakávanému zníženiu sadzieb o 0,25 % by podľa opýtaných ekonómov malo dôjsť na júnovom zasadaní Európskej centrálnej banky.

Peter Machala