Oranžová pre korunu

Jusko: Trh reaguje prehnane

Ani jeden deň netrvalo nadšenie na slovenskom devízovom trhu, keď koruna na páre s eurom siahala na svoje historické maximá. V reakcii na posledný vývoj guvernér Národnej banky Slovenska Marián Jusko včera po skončení zasadnutia vládneho kabinetu povedal, že reakcia trhu je príliš prehnaná a prudké posilnenie nepovažuje za primerané. „Reakcia trhu bola neprimeraná aj vzhľadom na to, že výsledky zahraničného obchodu neboli až také priaznivé,“ zdôraznil v rozhovore pre novinárov.

Koruna začala prudko posilňovať pred týždňom, keď na medzinárodnej konferencii v Prahe vystúpila viceguvernérka centrálnej banky Elena Kohútiková. Okrem iného povedala, že NBS nebude intervenovať proti domácej mene, ak sa bude naďalej zlepšovať zahraničnoobchodná bilancia Slovenska. Aj preto sa čakalo na piatok a zverejnenie zahraničnoobchodnej bilancie za február 2003. V tom čase sa kurz koruny oproti euru pohyboval okolo hodnoty 41,800 SKK/1 EUR. Už po januárových priaznivých číslach sa začali objavovať špekulácie, či NBS umožní posilňovanie slovenskej koruny. Obchodníci totiž mali v živej pamäti razantné zastavenie prudkého špekulatívneho posilňovania meny na sklonku roku 2002, keď NBS nakoniec použila najsilnejší kaliber vo svojom menovom arzenáli - zníženie úrokových sadzieb až o 1,5-percentuálneho bodu.

Piatkové čísla zahraničnoobchodnej bilancie boli o niečo lepšie ako očakávania analytikov a tak sa koruna po niekoľkých mesiacoch opäť priblížila k svojim historickým maximám. Trend bol daný, nejasná zostávala len úroveň, akú môže koruna dosiahnuť, bez toho, aby to nezačalo zaujímať strážcu našej meny - centrálnu banku.

Zelenú pre ďalšie posilňovanie koruny dal v utorok guvernér NBS Marián Jusko. Presne týždeň od vystúpenia viceguvernérky Jusko v Prahe povedal, že vidí priestor pre určitý vzostup slovenskej meny, pričom podmienkou zostáva pokračovanie v priaznivom vývoji ekonomiky. Obchodníci si guvernérove slová vysvetlili tak, že centrálnej banke nevadí silná mena a na trhu nemieni v najbližšom čase zasahovať. Hlavne zo zahraničia sa okamžite spustila vlna nákupných príkazov a naša mena sa tak krátko po 16. hodine ocitla na historickej úrovni 41,010/060 SKK/1 EUR. Ešte v to isté ráno sa jedno euro na devízovom trhu predávalo za 41,400 SKK.

V stredu ráno sa situácia nezmenila a koruna sa opäť vydala na zdolávanie ďalších maxím. Včera doobeda sa dokonca dostala až pod hodnotu 41 SKK/1 EUR (40,920/950 SKK/1 EUR). Za posledný týždeň sa tak naša mena zhodnotila o viac ako 2 %. Obchodníci si uvedomovali, že také prudké zhodnotenie nezodpovedá realite a NBS možno zasiahne. Podľa analytikov VÚB vstúpi centrálna banka na trh až vtedy, keď koruna dosiahne hodnotu 40,50 SKK/1 EUR. „Domnievame sa, že centrálna banka povolí korune posilniť sa pod úroveň 41,000 a nebude intervenovať, kým sa mena nedostane k úrovniam okolo 40,500-700, “ uvádza sa v dennom komentári VÚB.

Situácia sa úplne zmenila po guvernérových slovách, ktoré si trh tlmočil ako predprípravu na ústnu intervenciu. Koruna okamžite reagovala a oslabila späť nad hodnotu 41 SKK a naposledy sa pohybovala okolo úrovne 41,120 SKK/1 EUR.

Marcel Laznia