Vývoj obchodovania na BCPB – marec 2003

V marci sa na Burze cenných papierov v Bratislave (BCPB) obchodovalo počas 21 obchodných dní. Celkový finančný objem obchodov dosiahol 91,9 mld. Sk v 2611 transakciách. V porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka objem obchodov vzrástol o 85,8 %, v porovnaní s minulým mesiacom objem obchodov ostal takmer nezmenený. Obchody s majetkovými CP zaznamenali 10,4 miliardový finančný objem (11,4 % na celkovom objeme), kurzotvorné obchody sa uzatvorili v objeme 12,3 mld. Sk (13,5 % na celkovom objeme). Prvý štvrťrok burza ukončila s objemom 376,5 mld. Sk (z toho kurzotvorné obchody: 36,9 mld. Sk, akcie: 12,7 mld. Sk) v 6448 transakciách, čo predstavuje 69,5 percentný nárast oproti rovnakému obdobiu predchádzajúceho roka a 58,5 percentné plnenie celkového objemu obchodov v roku 2002.

Podiel zahraničných investorov na celkovom marcovom objeme obchodov predstavuje 49,7 %, z toho 70,3 % na strane kúpy a 29,2 % na strane predaja.

SAX index uzatváral marcové obchodovanie na úrovni 170,00 bodu s 7,1 percentnou kladnou mesačnou a až 51,5 percentnou ročnou zmenou. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla medzimesačne o 0,3 % (medziročne o 10,3 %) na 227,574 % nominálu svojho portfólia, zložka pre štátne dlhopisy vzrástla o 0,1 % (medziročne vzrástla o 10,6 %) na úroveň 210,198 % nominálu svojho portfólia.

Akcie

Nezvyčajne vysoký objem obchodov s majetkovými CP možno pripísať akvizícii maďarskej rafinérie MOL Rt., ktorá zvýšila svoj podiel v spoločnosti Slovnaft, a.s., o 31,6 % na súčasných 67,8 %. Finančná hodnota obchodov zaznamenala 10,4 mld. Sk v 2382 transakciách. Objem obchodov medziročne vzrástol na 9,5 násobok, v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom na 10,5 násobok.

Najúspešnejšími titulmi sa z pohľadu finančného objemu na kótovanom trhu stali akcie spoločnosti Slovnaft a Slovnaft 2 (spolu 10 mld. Sk v 210 transakciách), ktoré tvorili až 96,3 % celkového objemu na akciovom trhu. Vysoký objem na voľnom trhu zaznamenala emisia Dopravoprojektu – 120,3 mil. Sk. Najviac transakcií zaznamenala emisia Majetkový Holding (452 obchodov).

V marci expirovali na BCPB dve povinné ponuky na prevzatie. Zároveň boli vypísané tri nové povinné ponuky na prevzatie na spoločnosti Pal-Inalfa (CS0005051655), Hotel Európa (CS0009007356) a Poľnoslužby Bebrava (CS0009008750).

V module tvorcov trhu sa počas mesiaca uzatvorili 4 transakcie v objeme 440 tis. Sk s emisiami Slovnaft a Železiarne Podbrezová.

Trhová kapitalizácia majetkových CP k poslednému obchodovaciemu dňu marca zaznamenala 1,6 percentný medzimesačný pokles na úroveň 109,6 mld. Sk. Reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu s výnimkou akcií investičných fondov a podielových listov, predstavuje 83,5 mld. Sk (+2,7 % za mesiac). Trhová kapitalizácia kótovaného trhu akcií vzrástla napriek vyradeniu Allianz – Slovenskej poisťovne z obchodovania o 2,7 % na úroveň 42,1 mld. Sk.

V priebehu mesiaca boli prijaté 4 emisie akcií na voľný trh BCPB v nominálnej hodnote 456,6 mil. Sk. Obchodovanie bolo ukončené s jednou emisiou akcií na kótovanom hlavnom trhu (Allianz - Slovenská poisťovňa) v nominálnej hodnote 1,5 mld. Sk, piatimi emisiami na voľnom trhu akcií v hodnote 3,1 mld. Sk (okrem iného aj Reštitučný investičný fond).

Slovenský akciový index SAX naviazal na vývoj z predchádzajúcich mesiacov. Mesiac otváral na svojom mesačnom minime 159,33 bodu s miernym 0,35 percentným zosilnením oproti záverečnej hodnote minulého mesiaca. Tempo rastu indexu „diktoval“ cenový vývoj najvyššie kapitalizovanej bázickej zložky – spoločnosti Slovnaft, ktorá pružne reagovala na blížiacu sa akvizíciu spoločnosti MOL Rt. Z úvodných 1100 Sk/akcia stúpol jej kurz na 1480/akcia (34,5 percentné zhodnotenie) a index sa „dotiahol“ na mesačné maximum 175,21 bodu (najbližšia vyššia hodnota bola dosiahnutá 9. 1.1998 – 177,42 bodu). Index po dosiahnutí maxima postupne klesal, kopírujúc zoslabenie ceny Slovnaftu, pod úroveň 170 bodov však neklesol. Mesiac uzatváral na hladine 170,0 bodu so 7,1 percentnou kladnou mesačnou a 51,5 percentnou ročnou zmenou.

Mesačné zmeny jednotlivých bázických titulov vo februári sú nasledovné: Biotika (-7,0 %, 200 Sk), OTP Banka Slovensko (-10,0 %, 225 Sk), Nafta (0,0 %, 1500 Sk), SES Tlmače (+12,1 %, 111 Sk), Slovakofarma (+0,7 %, 1410 Sk), Slovnaft (+22,0 %, 1330 Sk), VSŽ (-7,4 %, 88 Sk), VÚB (+5,8 %, 1185 Sk).

Dlhopisy

Finančný objem obchodov s dlhovými CP v marci predstavuje 80,7 mld. Sk v 229 transakciách. V porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka objem obchodov vzrástol o 68,3 %, v porovnaní s minulým mesiacom poklesol o 10,2 %.

Najvyššie objemy obchodov spomedzi kótovaných dlhopisov dosiahli štátne dlhopisy série 152 (20,1 mld. Sk, 4 transakcie) a série 151 (14,7 mld. Sk, 3 transakcie). Medzi neštátnymi dlhopismi sa najviac darilo dlhopisom Nafta (15,4 mil. Sk, 1 obchod). Najviac obchodov sa uzatvorilo so štátnym dlhopisom série 174 (32 transakcií).

V module tvorcov trhu sa v marci uzatvorilo celkom 7 obchodov zo ŠD série 147, 166, 187, 189 a HZL VÚB VI v celkovom objeme 62,9 mil. Sk. Cena dvojročných peňazí sa kótovala v intervale 4,797 % až 5,427 %, štvorročných v hraniciach 4,702 % – 5,038 %, sedemročných v intervale 4,822 % až 5,051 % a desaťročných v hraniciach 4,911 % – 5,110 %.

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodovaciemu dňu mesiaca dosiahla 293,9 mld. Sk, čo znamená 0,7 percentný mesačný nárast. Trhová kapitalizácia kótovaného trhu dlhopisov zaznamenala 1,0 percentný vzostup na úroveň 247,1 mld. Sk.

V priebehu mesiaca boli prijaté dve emisie štátnych dlhopisov na kótovaný hlavný trh v hodnote 8,9 mld. Sk. Obchodovanie bolo ukončené so štyrmi emisiami štátnych dlhopisov na kótovanom hlavnom trhu v hodnote 6,8 mld. Sk a jedinou emisiou na voľnom trhu v hodnote 100 mil. Sk.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala posledný obchodovací deň mesiaca s 0,3 percentným mesačným ziskom na hladine 227,574 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 7,107 %, hodnota durácie bola 1,23 roka. Zložka pre štátne dlhopisy vzrástla o 0,1 % na 210,198 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 5,602 %, durácia predstavovala 3,06

Štefan Molnár, BCPB