Inflácia prekvapila

Spotrebiteľské ceny v SR vzrástli v júli medziročne v úhrne o 8,7 %. V porovnaní s júnom tohto roka sa cenová hladina nezmenila. Ako informoval Štatistický úrad SR, jadrová inflácia, čiže inflácia očistená o vplyv administratívnych zásahov do cien a vplyv zmeny nepriamych daní (DPH a spotrebné dane), klesla medzimesačne o 0,1 % (predchádzajúci mesiac vzrástla medzimesačne o 0,7 %), čo predstavovalo jadrovú infláciu vo výške 3,3 % v júli tohto roka oproti júlu 2002. Čistá inflácia (inflácia obchodovateľných tovarov a trhových služieb) dosiahla v medzimesačnom vyjadrení 0,7-percentný rast, čo predstavovalo v medziročnom vyjadrení mierne zrýchlenie rastu čistej inflácie na 4,2 % oproti minulomesačným 4,0 %.

Oproti júnu tohto roka sa v sledovanom mesiaci zvýšili ceny v odboroch doprava o 1,4 %, rekreácia a kultúra o 1,2 %, alkoholické nápoje a tabak o 1,1 %, rozličné tovary a služby, bývanie, voda, elektrina, plyn a iné palivá zhodne o 0,3 %, zdravotníctvo, hotely, kaviarne a reštaurácie o 0,2 %. Klesli ceny potravín a nealkoholických nápojov o 1,8 %, odevov a obuvi o 0,2 %, nábytku, vybavenia domácnosti a bežnej údržby domu o 0,1 %. Zníženie cien potravín o 2,1 % ovplyvnili najmä nižšie ceny zeleniny o 19,9 %, ovocia o 4,3 % a iných položiek. Po výraznom júnovom raste tabakových výrobkov o 10,2 %, spôsobenom očakávaním rastu spotrebnej dane z tabaku a tabakových výrobkov, pokračoval nárast cien aj v júli o ďalších 1,9 %. Avizované zmeny v spotrebných daniach však vošli do platnosti až od augusta, a tak sa v predchádzajúcich mesiacoch rast cien tabakových výrobkov v plnej miere premietol aj do jadrovej a čistej inflácie. „Implikácia z toho pre augustové čísla je - očakávame, že tabakové výrobky prispejú k jadrovej inflácii poklesom asi o 0,5 % v medzimesačnom vyjadrení. Takisto čistá inflácia zaznamená záporný medzimesačný prírastok vplyvom tabaku a tabakových výrobkov,“ konštatuje analytik Tatrabanky Elizej Macho. Pozitívny vývoj jadrovej inflácie prispieva aj k postupnému otváraniu priestoru na znižovanie úrokových sadzieb Národnou bankou Slovenska (NBS). Podľa Viliama Pätoprstého, analytika UniBanky, môžeme očakávať zníženie sadzieb už na konci tretieho štvrťroka tohto roka.

Rozhodujúcim faktorom, ktorý by mal ovplyvniť cenovú hladinu v auguste, budú podľa NBS vyššie spotrebné dane z tabaku a tabakových výrobkov, piva a pohonných látok. Významným faktorom bude aj vývoj cien potravín, kde na jednej strane bude pokračovať sezónny pokles cien ovocia a zeleniny, ale na druhej strane by mali vzrásť ceny bravčového mäsa, hydiny a vajec v dôsledku rastu nákupných cien. Analytik ČSOB Marek Gábriš predpokladá, že inflácia dosiahne v najbližších mesiacoch svoj strop. „V auguste bude tlačená najmä rastom cien palív a eventuálne aj piva (v dôsledku zmien spotrebných daní). Aj v auguste by mali byť inflačné tlaky tlmené sezónnym poklesom cien potravín. Na konci roka odhadujeme medziročnú infláciu naďalej na úrovni 9 % a priemernú okolo 8,3 %,“ predpovedá M. Gábriš.

Peter Machala