Vývoj obchodovania na BCPB - december 2003

Finančný objem obchodov v decembri je druhým najvyšším finančným objemom v roku 2003 a súčasne druhým najvyšším mesačným objemom aj za 11 rokov pôsobenia Burzy cenných papierov v Bratislave (BCPB). Niesol sa v znamení uzatvárania pozícií investorov, ako aj ocenenia svojich portfólií. V rámci 17 obchodovacích dní sa finančný objem obchodov vyšplhal na 204,9 mld. Sk v rámci 2919 transakcií, predmetom ktorých bolo 1,7 mil. kusov majetkových a 1,2 mil. kusov dlhových cenných papierov (CP). V porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka objem obchodov vzrástol o 38,0 %, v porovnaní s novembrom stúpol na jeho 4,3-násobok. S majetkovými CP sa obchodovalo v objeme 1,7 mld. Sk (0,8 % na celkovom objeme), kurzotvorné transakcie generovali finančný objem vo výške 45,5 mld. Sk (22,2 % na celkovom objeme). Celkový objem obchodov na BCPB sa v roku 2003 vyšplhal na rekordných 1,1 bil. Sk a bol o 70,5 % vyšší ako v minulom roku.

Podiel objemu obchodov realizovaných nerezidentmi na celkovom objeme obchodov v decembri predstavuje 39,0 %, z toho 39,9 % pripadá na stranu kúpy a 38,1 % na stranu predaja.

SAX index uzatváral december na úrovni 177,62 bodu s 0,8-percentnou kladnou mesačnou a 26,9-percentnou kladnou ročnou zmenou. Zložka SDX pre podniky a banky vzrástla medzimesačne o 0,3 % (medziročne o 7,2 %) na 238,917 % nominálu svojho portfólia, zložka pre štátne dlhopisy vzrástla o 0,8 % (medziročne vzrástla o 4,2 %) a mesiac uzatvárala na úrovni 217,247 % nominálu svojho portfólia.

Akcie

Finančný objem obchodov s akciami predstavuje len 1,7 mld. Sk v decembri a zaraďuje sa až na 9. miesto v celoročnom hodnotení mesačných objemov. Uzatvorilo sa presne 2439 transakcií, v rámci ktorých sa previedlo 1,7 mil. kusov majetkových CP. Objem obchodov dosiahnutý v rámci povinných ponúk na prevzatie predstavuje 282,8 mil. Sk (16,8 % na celkovom objeme s akciami) v rámci 932 transakcií. Mesačný objem obchodov na medziročnej báze zaznamenal pokles o 70,9 %, na mesačnej báze o 37,4 %.

Na prvej priečke najobchodovanejších akciových emisií z hľadiska dosiahnutého objemu obchodov sa umiestnila prvá emisia emitenta Slovnaft (592 mil. Sk, 42 obchodov). Nasledujú emisie Slovakofarmy (233,3 mil. Sk, 26 obchodov) a Slovnaftu v rámci povinnej ponuky na prevzatie (227,6 mil. Sk, 215 obchodov). Na regulovanom voľnom trhu dominovali akcie Medea so 168,1 mil. Sk v rámci 24 obchodov. Najvyšší počet platných transakcií (687) bol uzavretý s akciami Inžinierske stavby Košice v rámci povinnej ponuky na prevzatie.

V decembri BCPB zaregistrovala ďalšie tri nové povinné ponuky na prevzatie na duálnu emisiu spoločností Inžinierske stavby Košice (CS0005060359 a SK1110001320), Tatranská mliekareň (CS0005068550) a Geos (CS0009001953), ktoré okrem Geosu zároveň aj exspirovali spolu s ďalšími dvoma povinnými ponukami (Dahos, Belar-Dunaj) vypísanými ešte v novembri.

Modul tvorcov trhu (MTT) uzatváral mesiac bez jedinej transakcie.

Trhová kapitalizácia majetkových CP k poslednému obchodovaciemu dňu decembra zaznamenala 0,6-percentný medzimesačný nárast na úroveň 110,9 mld. Sk. Reálna časť pripadajúca na emisie, ktoré majú v histórii aspoň jednu trhovú cenu s výnimkou akcií investičných fondov a podielových listov, predstavuje 90,7 mld. Sk (0,9 % za mesiac) a tvorí 81,8 % celkovej kapitalizácie akciového trhu. Trhová kapitalizácia kótovaného trhu akcií vzrástla o 1,2 % na úroveň 42,3 mld. Sk.

V priebehu mesiaca BCPB prijala na regulovaný voľný trh akcií jednu emisiu v nominálnej hodnote 13,9 mil. Sk. Naopak, obchodovanie bolo ukončené so siedmimi emisiami majetkových CP na regulovanom voľnom trhu v nominálnej výške 1,6 mld. K poslednému kalendárnemu dňu decembra BCPB registruje 399 akciových emisií 366 emitentov a 53 akcií investičných fondov a podielových listov.

Slovenský akciový index SAX otváral decembrové obchodovanie na hladine 176,70 bodu s 0,23-percentným posilnením oproti záverečnej hodnote novembra. Index zaznamenal svoje mesačné maximum 178,12 bodu už vo štvrtý obchodovací deň (4. 12.), pod čo sa podpísala najvyššie kapitalizovaná bázická zložka Slovnaft (nárast kurzu z 1347 na 1378 Sk) a VÚB, ktorá sa posilnila len mierne o 0,4 %. V ďalších dňoch index súvislo klesal a svoje dno si našiel o štyri dni neskôr na hladine 175,99 bodu. Za sériami negatívnych pohybov sú opäť najvyššie kapitalizované zložky indexu: Slovnaft, ktorý sa vrátil na svoje mesačné minimum 1347 Sk/akcia a VÚB, ktorá stratila 20 Sk (-1,4 %) na hodnote. Vývoj indexu v ostávajúcich dňoch sa niesol v znamení rastu. Jeho hodnotu určovali opäť predovšetkým spomínané spoločnosti. Slovakofarma a Nafta hýbali indexom len minimálne. Najvyšší medzimesačný posun smerom nahor zaznamenal kurz emisie SES Tlmače, ktorá si síce pripísala 10 Sk k dobru (+8,0 %), jej vplyv na hodnotu indexu však vzhľadom na nízke váhové zastúpenie je zanedbateľný. SAX uzatváral mesiac na hladine 177,62 bodu s 26,9-percentným medziročným ziskom.

Mesačné zmeny jednotlivých bázických titulov v decembri sú nasledujúce: Biotika 0,0 %, 220 Sk), OTP Banka Slovensko (0,0 %, 205 Sk), Nafta (+1,6 %, 1270 Sk), SES Tlmače (+8,0 %, 135 Sk), Slovakofarma (-0,1 %, 1530 Sk), Slovnaft (0,0 %, 1350 Sk), VÚB (+1,4 %, 1450 Sk).

Dlhopisy

Historicky druhý najvyšší mesačný objem obchodov s dlhopismi predstavuje 203,2 mld. Sk a bol dosiahnutý v 480 transakciách. Podiel objemu obchodov so štátnymi dlhopismi (ŠD) na celkovom objeme predstavuje 97,4 %, v absolútnom vyjadrení 197,9 mld. Sk v 348 transakciách. Medziročne objem obchodov vzrástol o 38,0 %, oproti predchádzajúcemu mesiacu na 4,3-násobok.

Na trhu kótovaných CP dominovali ŠD série 187 (48,3 mld. Sk, 30 obchodov) a série 142 (44,4 mld. Sk, 14 obchodov). V neštátnom sektore objemovo vynikala štvrtá a druhá emisia hypotekárnych záložných listov Slovenskej sporiteľne. Najviac obchodov sa zaznamenalo so ŠD 191 v počte 43.

V module tvorcov trhu sa v decembri uzatvorilo celkovo 8 obchodov so ŠD série 188 a podnikovými emisiami B.O.F. 04 a Železiarne Podbrezová 02 v celkovom objeme 20,9 mil. Sk.

Ceny dlhopisov až do posledného obchodovacieho dňa decembra klesali. Ukazuje to aj výnosová krivka, ktorá sa oproti predchádzajúcemu mesiacu posunula smerom nahor na všetkých splatnostiach. K najvýraznejšiemu posunu došlo pri 1-ročných peniazoch, keď priemerný mesačný výnos predstavoval 5,44 % p. a. (+1,68 %). Naopak, k najmenším mesačným zmenám došlo na opačnej strane výnosovej krivky, keď sa napríklad deväťročné peniaze kótovali pri priemernom mesačnom výnose 5,41 % (+0,7 %).

Trhová kapitalizácia dlhopisov k poslednému obchodovaciemu dňu mesiaca dosiahla 331,9 mld. Sk, čo znamená 1,2-percentný mesačný pokles. Kapitalizácia kótovaného trhu medzimesačne klesla o 1,4 % na úroveň 286,0 mld.

Na kótovaný paralelný trh dlhopisov pribudli dve nové emisie v emitovanej výške 850 mil. Sk. Obchodovanie bolo ukončené s tromi emisiami dlhopisov na kótovanom hlavnom trhu vo výške 5,3 mld. Sk.

Zložka indexu SDX pre podnikové a bankové dlhopisy uzatvárala posledný obchodovací deň mesiaca s 0,3-percentným mesačným ziskom na hladine 238,917 % nominálu, ponúkajúc priemerný výnos do splatnosti 7,27 %, hodnota durácie bola 1,55 roka. Zložka pre štátne dlhopisy vzrástla o 0,8 % na 217,247 % nominálu, čo zodpovedá výnosu 5,35 %, durácia predstavovala 3,50 roka.

Štefan Molnár, BCPB