Mohli ste získať aj 40 %

Ak ste začiatkom roku 2003 uložili svoje prostriedky do podielových fondov ponúkaných správcovskými spoločnosťami na území Slovenska, mohli ste dosiahnuť ročný výnos aj 47 % (v USD). Na druhej strane ste mohli stratiť maximálne 5 % (v EUR) zo svojej investície. Pre podielové investície tak rok 2003 bol pomerne úspešný, straty boli minimálne a výnosy celkom slušné.

V uplynulých 12 mesiacoch došlo k dosť výraznému zlomu, keď žezlo najvýnosnejších investícií od dlhopisových fondov prevzali rizikovejšie akciové. Na sklonku roku 2003 sa jedným z najvýnosnejších stal otvorený podielový fond (OPF) Slnko, ktorého ročný výnos sa pohyboval na úrovni viac ako 13 %. Veľká väčšina dlhopisových OPF skončila v kladnom teritóriu. Opačná situácia bola v akciových fondoch, ktoré ťahali za kratší koniec. Straty týchto OPF sa pohybovali okolo úrovne 30 %, pričom najvýkonnejšie fondy sotva dosahovali 6-percentnú ročnú výnosovosť.

Úplne odlišná situácia nastala na konci roku 2003. Najväčší ročný výnos dosiahli akciové fondy a naopak dlhopisovým OPF sa príliš nedarilo. Tieto výsledky odrážali vývoj najmä na zahraničných akciových trhoch, kde po rokoch recesie dochádza k oživovaniu. Väčšina analytikov predpovedá, že rok 2004 bude obdobím návratu investorov k akciám, pričom záujem bude aj o zatracované technologické tituly. Vďaka tomu najvyššiu ročnú výkonnosť dosiahol OPF „KBC- Equity Fund Internet“ (v dolárovom vyjadrení 47,91 %). Akciové fondy potvrdili svoju rizikovosť, keď najväčšiu stratu utrpel OPF „KBC - Equity Fund Pharma“ ( -4,93 % v EUR).

Stále pretrvávajúca celosvetová ekonomická stagnácia sa podpísala pod výnosnosť relatívne menej rizikových dlhopisových fondov. Centrálne banky (najmä americký Fed) v snahe zabrániť recesii neznižovali úrokové miery takou mierou ako v minulosti. Práve to spôsobilo slabý rast výkonnosti dlhopisových fondov, ktoré ťažia z nízkych úrokových sadzieb. Väčšina centrálnych bánk už nemá príliš veľký priestor na úpravu sadzieb, a tak je predpoklad, že najbližšie mesiace budú priať práve akciovým fondom.

Marcel Laznia